进入2025年，可转债市场持续回暖。 在多位市场人士看来，本轮可转债市场行情的启动源于多方面因素的共同作用，主要包括供需关系、政策支持 以及转债本身的独特性。随着纯债市场的波动加大，转债由于其兼具股性和债性，成为许多机构投资者的首 选。 业内人士表示，供给端因强赎等因素使得市场存量规模逐渐缩小，而需求稳定增加，进一步推高了可转债的估 值。同时，政策的持续支持以及国内经济增长的向好势头为可转债市场提供了宏观层面的积极环境。此外，转 债在提供防御性收益的同时，亦能在市场波动中展现较高的弹性，尤其适合追求稳健收益的投资者。 本轮转债行情已开启 数据显示，今年以来，中证转债指数收涨3.7%，可转债等权指数收涨5%。近一年来，中证转债指数收涨 12.24%，可转债等权指数收涨16.79%。 中欧可转债债券基金基金经理李波指出，随着今年纯债市场表现波动加剧，原本预期较低的纯债品种开始出现 波动加大的情况，导致固收资金在增强收益方面面临更大的压力。因此，转债或成为许多机构投资者的关注目 标。由于转债市场的供给缩量，资金的涌入或将推高转债的估值，李波认为，这是今年以来转债估值上涨的一 个重要原因。 汇丰晋信基金固定收益基金经 ...