新加坡资本市场振兴措施 核心观点 - 新加坡金融管理局推出系列措施以解决股市上市企业数量不足、集资活动有限和流动性不足等问题，从供应、需求、连通性和交易四方面振兴股市 [2] - 设立50亿新元（约270亿元人民币）的"证券市场发展计划"（EQDP）以提升交易流动性和投资者参与度 [4] - 通过税务优惠吸引企业上市和基金投资，简化监管流程，优化上市环境 [4][5] - 计划分两阶段推进，第二阶段将探讨更多政策，预计2025年底完成 [7] 提升投资者兴趣 - 推出EQDP计划，由新加坡金管局和金融业发展基金共同出资50亿新元，鼓励基金吸引散户及机构投资者 [4] - 为重点投资新加坡股市的基金提供税务豁免，调整全球投资者计划（GIP）引导资金入市 [4] 吸引企业上市 - 对新加坡税务居民企业及商业信托提供连续5年10%-20%企业所得税回扣 [5] - 对新加坡基金管理人或控股公司提供5年5%优惠税率 [5] - 简化上市流程和招股书要求，侧重核心信息披露，优化第二上市披露标准 [5] 优化监管 - 整合上市审查职能至新交所监管公司（SGX RegCo），简化择优上市标准 [5] - 减少不必要的监管询问、警惕及停牌，改善上市公司监管环境 [5] 未来政策方向 - 第二阶段计划包括减少股票最低交易整数、强化投资者索偿渠道、提升股东参与能力等 [7] - 不强制主权财富基金或养老基金投资国内股票，强调可持续性 [7] 市场现状与挑战 - 2024年新交所IPO数量创20年新低，仅4宗本地IPO，总募资3400万美元（同比下降10%） [9] - 2024年20家企业摘牌，挂牌数降至617家（2004年以来最低） [9] - 股市以传统资产类别为主，缺乏新兴行业公司，流动性差导致投资者回报有限 [10] 行业影响 - 措施有望强化资本市场基础，支持创新创业企业，提升区域竞争力 [9] - 优质中小型企业或成最大受益者，但50亿新元计划仍需更多配套措施 [9] - 调整GIP和简化监管或推动IPO市场复苏 [10]