文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人：夏雪（SuperSummerSnow） 核心观点 整体来看，外资对当前欧股看法中性偏谨慎。我们梳理的 14 家样本机构中，有 7 家偏中性， 4 家对未来欧股涨势偏悲观。 主要原因在于市场认为欧股前期上涨是 从底部极度悲观情绪的修正，受益于俄乌局势可能缓和的预期，以及美国关税政策的推进比预期偏鸽，而当前这种"简单上涨机会"可能已经告一段落，欧股估值已 经有所修复，进一步抬升需要基本面实质改善的催化。 报告摘要 一、外资如何看欧股大涨？ 今年迄今，全球主要股指中除了港股以外，欧股涨势也极为耀眼，西班牙IBEX 35指数、德国DAX 30指数回报均居全球主要股指前列。今年截至2月28日，更为广 泛的代表欧洲股票表现的斯托克600指数已经上涨约9.8%，点位557.19创历史新高。欧股涨势汹涌的驱动因素是什 么？后续是否还有上涨空间？本期海外周报聚焦 外资对欧股看法，对上述市场关注问题提供一定参考视角。 整体来看，外资对当前欧股看法中性偏谨慎。我们梳理的14家样本机构中，有7家偏中性，4 家对未来欧股涨势偏悲观。 ...