核心观点 - 潞晨科技宣布暂停DeepSeek API服务，主要原因是成本过高，无法与官方成本竞争 [4][5][9] - DeepSeek公布的理论成本利润率545%是在极端负载条件下实现的，实际运营中需要5倍冗余资源，导致第三方MaaS厂商难以盈利 [6][8] - DeepSeek的开源策略正在打破第三方MaaS厂商的技术壁垒，颠覆行业商业模式 [10] 行业分析 - DeepSeek已接入数百家企业，覆盖多个热门领域和政府机构，行业影响力显著 [10] - 大型云厂商如阿里云、腾讯云因资金和算力资源充足，能够承受短期亏损并通过用户聚集实现变现，而中小MaaS厂商面临生存压力 [10] - DeepSeek的开源代码库导致第三方MaaS厂商技术优势消失，行业竞争格局被重塑 [10] 公司决策 - 潞晨科技创始人尤洋认为DeepSeek的实际训练成本远高于传言，测算满血版DeepSeek R1每月机器成本达4.5亿，亏损4亿 [8] - 尤洋指出DeepSeek产品稳定性存在问题，经常掉线，且训练成本被低估，开发大模型需几十次实验 [7] - 潞晨科技内部解释暂停服务为"业务调整"，但投资人和内部人士均确认核心原因是成本过高 [9] 成本问题 - 第三方MaaS厂商需储备数倍于实际使用量的冗余算力资源以保障服务稳定性，这部分闲置资源构成主要成本 [10] - DeepSeek官方成本持续下降，压缩第三方MaaS厂商盈利空间，使其难以维持服务 [10] - MaaS行业整体处于亏损状态，主要收入来源为定制开发和私有化合作，而非API服务 [9]