申万宏源策略 . 我们强调体系性、实战性 以下文章来源于申万宏源策略 ，作者申万宏源策略 2024年9月24日，国务院举行新闻发布会，央行行长潘功胜宣 布创设两项结构性货币政策工具，以支持资本市场稳定发展。这两项工具，将在使用 过程中逐步优化细节、明确流程，后续扩容的潜力巨大，有望重塑A股生态。我们对其使用情况做月度跟踪： 『 1』证 券、基金、保险公司互换便利：截止2月底，互换便利共开展两批次操作，分别为500、550亿，合计占首期5000亿额度的比例为21%。 对 比两次操作的细节： （1）参与机构扩围： 在首批20家机构（17家券商+3家基金公司）的基础上，根据分类评价、合规风控等条件增选了20家参与 机构， 形成40家备选机构池，每批次操作时，根 据意向参与规模筛选出20家左右的机构参与。 （2）质押品范围扩大： 在原有债券、股票ETF、沪 深300指数成分股的基础上，新增机构持有的限售股、港股通项下持有股票。 （3）中标费率下降： 从20BP降至10BP。仅就2月而言，互换便利没有 新的操作。 『2』股票回购、增持再贷款：截止2月底，申请贷款金额占总额度3000亿比例约24%，较上个月末占比提升2个 ...