一周市场回顾与核心观点 - 市场对性价比问题讨论广泛，认为当前顺势调整是健康表现，后续需等待产业催化以重新出发[4] - 美国宣布对中国商品额外加征10%关税，同时美国经济衰退预期上升，导致美股和美债收益率出现明显下跌[7] 全球主要市场指数表现概览 - A股市场：截至2025年2月28日，万得全A指数收盘5,138点，2024年全年上涨10%，2025年初以来上涨2%，市盈率（PE-TTM）为18.6倍，市净率（PB）为1.6倍[11] - 港股市场：恒生指数收盘22,941点，2024年全年上涨18%，2025年初以来上涨14%，市盈率为10.0倍[11]；恒生科技指数收盘5,568点，2024年全年上涨19%，2025年初以来大幅上涨25%，市盈率为23.3倍[11] - 美股市场：标普500指数收盘5,955点，2024年全年上涨23%，市盈率为27.4倍[11]；纳斯达克100指数收盘18,847点，2024年全年上涨29%，市盈率为41.6倍[11] - 其他主要市场：日经225指数2024年全年上涨19%[11]；台湾加权指数2024年全年上涨28%[11]；印度Sensex30指数2024年全年上涨8%[11] 专题研究：AI产业趋势与历史复盘 - 当前AI产业趋势尚处于早期阶段，不像2013-2015年移动互联网应用遍地开花，而更像应用希望破土而出的2010年[9] - 报告系统复盘了2010-2015年移动互联网行情，旨在通过比较异同来展望未来[9] - 研究结论指出，存在低估反转行业轮动的投资机会[10] - 中期来看，成长风格相对于价值风格占优的宏观环境未改变，难以出现全面的高估值向低估值切换行情，更重要的切换可能发生在产业趋势的不同阶段，领涨的细分领域会发生变化[12] - 3月至4月是宏观环境的关键验证期，需要重点观察短期变化[12] 公司活动与沟通 - 公司计划于2025年3月2日（周日）19:00举行2025年3月十大金股电话会议[15] - 会议将覆盖多家公司，包括顺丰控股、凯尔达、盾安环境、巨化股份、科达利、滨江集团、中国电信、德赛西威、巨人网络、阿里巴巴-W等[15]