RISC-V芯片投资价值全景梳理 - RISC-V芯片最大特点是开源 不属于任何国家或公司 任何企业和机构都可以自由使用和开发基于RISC-V的芯片 无需支付授权费用 [1] - 2025年3月阿里将发布全球首款RISC-V服务器级CPU核C930 有望取代部分进口高端芯片 [1] - 工信部等八大部门或将联合发布《全国RISC-V芯片发展指导意见》 将RISC-V正式上升至国家战略 [2] - Windows和Android对RISC-V的支持仍不完善 但华为HarmonyOS、统信UOS等国产操作系统已适配RISC-V 有望加速普及 [3] - 玄铁C930的发布代表中国在服务器级RISC-V芯片领域迈出重要一步 但仍与英伟达、英特尔存在一定差距 [3] - RISC-V概念股因政策利好短期迎来炒作 关注涨停潮中的核心标的如芯原股份、全志科技、兆易创新等 [3] 医药行业业绩预告总结 - 2024年医药板块整体面临多重不利因素影响 业绩普遍承压 主要原因包括生物医药投融资环境低迷、高毛利大订单执行周期结束、政策环境变化等 [3] - 行业内已充分体现外部环境的挑战和调整 预计在低基数基础上2025年整体业绩将探底回升 [3] - 中药、特色专科药受集采和市场竞争格局变化影响较大 销售可能不及预期 [5] - 创新药、血制品、医疗服务、低值耗材等细分领域的龙头公司 特别是有海外市场拓展的创新药企业 预计2025年将有较好回升空间 [5] 企业级存储需求顺势而上 - 全球四大CSP（Meta、亚马逊、谷歌、微软）2024年Q4资本开支达697亿美元 同比增长66% 环比增长23% [6] - Meta资本支出预计为600-650亿美元 亚马逊提高至1000亿美元 主要用于AWS部门的AI技术研发 [6] - CSP对AI技术的持续投入将推动2025年AI基础设施建设维持高景气 [6] - 阿里巴巴计划未来三年进行历史最高水平投资 主要集中在云计算和AI基础设施领域 预计未来三年平均资本开支超1082亿元 [6] - 2025-2027年中国AI闪存市场规模预计分别达256.73亿元、361.42亿元、499.93亿元 全球市场规模分别为733.5亿元、976.8亿元、1281.9亿元 [6] - 2026和2027年中国AI算力增长将分别拉动每年超百亿元SSD需求 全球增量需求分别达243.30亿元和305.04亿元 [6] - 国产模组厂商在国产算力替代背景下有望快速增长 [6] - 磁电存储具备高速度、高密度、长寿命和低能耗优势 适用于高速读写和长期稳定存储场景 [6][7] - 华为在2024年MWC24大会上展示最新磁电存储产品 预计2025年推出 有望引领数据中心高性能大容量存储革命 [9] 中国旅游业复苏与未来趋势 - 国内游客总花费达5.75万亿元 同比增长17.1% 创历史新高并超越2019年的5.73万亿元 [8] - 景观和休闲度假旅游逐渐被"体验旅游"取代 旅游消费者更注重个性化行程、独特旅行体验和参与感 [10] - 体验旅游基于旅行者的个性化需求、情感共鸣和创造性体验结合 [10] - AI技术普及使旅行者利用人工智能制定个性化旅行计划 寻求变革性旅行体验 [10] - 旅行者依然渴望旅行和休闲 尽管面临预算制约 这种持久的旅行欲望成为推动市场增长的重要动力 [9][12] - 旅游公司需通过数据分析和个性化推荐提供更精准旅行体验 [12] - 旅游业应注重创新旅游产品 包括通过AI、AR等技术增强旅行沉浸感 打造个性化旅游线路 [12] 做好"两会"预期管理 - 特别国债融资额预计从1.0万亿元增加至1.3万亿元 地方政府专项债净融资额将上调至4.4万亿元 [13] - DeepSeek等技术突破带动股市反弹 刺激投资与消费 加之数码产品"以旧换新"政策和房地产宽松政策推动 预计2025年中国GDP增速上调至4.5% [13] - 中美关系紧张可能对中国出口造成影响 特朗普可能采取新贸易限制措施 对中国经济造成下行压力 [13] - 中国政府通过设定稳定增长目标向国际社会表明中国经济具有韧性 能够应对外部风险 [13] - 2025年中国经济增速虽上调 但仍面临全球贸易摩擦、美国可能加征关税、全球经济疲软等挑战 [13]