文章核心观点 3月6日全国人大经济主题记者会落实相关会议精神解答经济政策思路与部署提振信心，各行业有不同发展态势与机会，如科技创新、消费、银行、海外市场、纺织服装等领域均有相应动态与趋势[1] 各行业要点总结 宏观经济与政策 - 科技创新方面设立万亿规模“航母级”国家创业投资引导基金、推出债券市场科技板、扩大科技创新和技术改造再贷款规模至最多1万亿元等[1] - 提振消费首提财政补贴消费贷和民生领域经营贷利率，发放育儿补贴、延续助学补贴，《提振消费专项行动方案》将很快公布实施[1] - 总量政策货币政策取向不变，财政政策仍有较大空间，后续政策力度可期[1] - 资本市场改革中长期资金入市效果显著，IPO将精准支持优质科技企业[1] - 3月上半月外部地缘政治扰动边际增多但不改市场信心修复，4月开始美国对华政策不确定性或上升[8] 银行 - 货币政策取向指向稳定息差预期，重点领域化险政策助力银行信用风险改善，政策环境为银行提供稳定向好经营环境[3] - 会议提及金融机构支持科创及消费领域创新政策，关注增量业务空间[3] 医疗 - 首版丙类目录预计2025年正式发布，此后商业健康保险与基本医保错位发展、一体推进[4] 海外市场 - 欧央行3月降息25bps，欧盟“重新武装欧洲”方案和德国“不惜一切代价”财政增支计划对欧洲经济有积极影响，或在基建等领域产生商机[6] - 预计欧央行4月和6月各降25bps后维持存款便利利率于2%，欧债收益率和欧元或受阶段性支撑，欧股近期或受益于市场情绪提振[7] 贸易 - 3月3日特朗普宣布提升中国进口产品额外加征关税幅度至20%，中国出口美国较多的电机、电气设备等商品生产企业寻找替代市场过渡期与阵痛期或更长，利润率较低行业和复杂度较低商品生产商受冲击或更大[10] 水泥 - 2024年我国水泥产量18.25亿吨创2010年以来新低，出海成发展新趋势，非洲地区水泥价格高利润空间可观且人均产量增长潜力大，东南亚新增产能多龙头企业盈利能力下降，我国企业有望凭借成本优势提高市场份额[11] 燃气 - 燃气需求结构因气电及LNG重卡领域用气量增长改变，城燃公司受益于行业需求结构变化带来的售气量增量较小，本轮复苏中龙头城燃销气量增长势头偏弱[13] - 2025年传统需求复苏、“一城一企”政策推动等助力龙头城燃售气量增长或适度提速，毛差修复、气量增长等助力城燃业绩重拾增长，龙头城燃公司估值普遍处于历史底部，配置性价比突出[13] 纺织服装 - 纺服板块2025年有望迎来修复性机会，建议把握零售新业态变革、品牌势能进入向上周期等六大投资主线与重点公司[14] - 运动鞋服代工行业供需持续向上，需求端短期下游订单确定性高，长期受益品牌订单向龙头代工厂份额集中，供给端各大代工厂产能稳健落地，行业盈利与估值有望修复，代工厂高股息分红特性凸显防御性配置价值，重点推荐纺服代工龙头&高股息主线和户外代工拐点主线公司[15] 面板 - 短期25年3月TV面板价格有望延续涨势，面板厂稼动维持高位有望带来利润弹性，行业供需偏紧传导至偏光片等环节，中长期看好行业竞争格局良性化，大尺寸化推动供需平衡中枢上行，头部面板有望加速释放利润[16] 会议与活动安排 - 2025年3月7日有云顶新耀AI驱动的自研mRNA肿瘤治疗性疫苗研发进展、运动行业更新等多场会议活动[18] - 2025年3月8日有港股新消费相关活动，3月9日有迈富时Marketingforce AI+营销&销售进展交流等活动，3月10日有相关策略聚焦活动[18] 近期重点报告回顾 - 涉及策略聚焦10 - 13财政政策超预期行情进入换挡期、策略聚焦10 - 07预期大逆转行情大拐点等报告[20]