文章核心观点 美国2月非农就业报告显示就业人数增加低于预期、失业率创去年11月以来新高，市场反应剧烈，美股下跌、中国资产走强，该报告反映美国劳动力市场逐渐降温，未来或因特朗普贸易政策和政府裁员等因素面临压力 [2][6][10][15] 分组1：非农就业报告内容 - 2月非农就业人数增加15.1万人低于预期，失业率4.1%创去年11月以来新高且高于预期，民间部门岗位、每周平均工时等数据有差异，平均时薪环比增长0.3%符合预期 [2][6][7] - 交易者预计今年美联储将降息约75个基点，分别在6、9、12月各降息25个基点 [8] 分组2：市场反应 - 美股三大指数一度拉升后全线跳水转跌，大型科技股集体下挫，微软、Meta、特斯拉跌超2% [4][10][11] - 中国资产全线走强，纳斯达克中国金龙指数涨超1%，热门中概股多数上涨，涂鸦智能大涨超8% [12][13] 分组3：报告影响分析 - 美国2月就业稳定但失业率小幅上升，劳动力市场逐渐降温，就业数据喜忧参半，反映经济有韧性也有潜在风险 [15][16] - 制造业2月增加1万个就业岗位是积极信号，劳动力参与率下降至62.4%，非农数据或改变美联储利率路径 [17][18] 分组4：后市展望 - 特朗普贸易政策不确定性和联邦政府大幅裁员或削弱劳动力市场韧性，2月联邦政府雇员环比减少1万人 [20][21] - DOGE大裁员影响或未完全体现在2月数据中，下份报告或更好反映劳动力市场状况，就业环境可能恶化 [22] - 花旗预计就业环境春季和夏季恶化，失业率年中或攀升至约5%，联邦部门约30万职位流失将影响数据 [22] - 华尔街机构预测年底联邦政府总裁员人数超50万，将抵消2024年美国就业增长总量的四分之一 [22]