出口表现分析 - 2025年1-2月出口同比增速录得2.3%，较去年12月回落超8个百分点，环比增速低于近5年中位数 [1][3] - 对新兴市场出口回落幅度更大，非洲（-0.2%）、俄罗斯（-10.9%）、拉丁美洲（3.2%）和东盟（5.6%）降幅均超10个百分点，而对发达经济体如美国（2.3%）、欧盟（0.6%）下行幅度相对较小 [4] - 电子类产品如手机（-3.3%）、集成电路（11.9%）因"抢出口"增长超5个百分点，而机械类如通用设备（-2%）、汽车零配件（0.6%）降幅明显 [6] 出口走弱原因 - 春节错位导致贸易商提前出货推高去年12月基数，叠加美国节日期间加征10%关税 [1][3] - 去年同期基数走高5个百分点，对出口形成压制 [1][3] - 20%额外关税拖累总出口下降4个百分点，对美出口预计下降38% [1] 进口表现分析 - 1-2月进口同比增速为-8.4%，较12月下降超9个百分点，环比增速低于近5年均值 [7] - 能源类产品中成品油（-15%）、天然气（-13.8%）进口增速回升超5个百分点，工业原材料中未锻轧铜及铜材（0.5%）回落超30个百分点 [8] - 主要贸易伙伴除美国外进口均下行，日韩（-2.3%）、非洲（-10.7%）降幅超15个百分点 [7] 贸易顺差与展望 - 1-2月贸易顺差达1705.2亿美元，较12月增加656.8亿美元 [9] - 全球货币政策宽松及俄乌冲突缓和可能带动欧洲经济复苏与重建需求，提振出口 [2][9] - 中美可能因能源和农产品出口诉求达成新一轮贸易协定并削减关税 [2][9]