文章核心观点 投资者担忧贸易政策不确定性，本周美股震荡调整，周五虽反弹但本周表现为数月最差；中概股表现出色，芯片股普遍上涨，大型科技股涨跌不一，银行股多数下跌，能源股集体上涨；鲍威尔强调美联储保持耐心，不急于调整利率政策 [1][2][16] 美股市场表现 三大指数 - 3月7日三大股指全线收涨，盘中均大幅下挫探底，纳指、标普500指数一度跌超1%，道指最大跌幅接近1%；收盘道指涨0.52%，报42801.72点，标普500指数涨0.55%，报5770.2点，纳指涨0.7%，报18196.22点 [1] - 本周道指跌2.37%，标普500指数跌3.1%，纳指跌3.45% [2] 中概股 - 纳斯达克中国金龙指数周五上涨0.47%，本周上涨4.93% [3][12] - 3月7日涂鸦智能涨超17%，哔哩哔哩涨逾8%等，万国数据跌超5%，世纪互联等跌超4% [13] 芯片股 - 3月7日普遍上涨，费城半导体指数涨3.16%，博通涨超8%，ARM涨逾6%等 [5] 大型科技股 - 涨跌不一，英伟达涨近2%，苹果涨逾1%，谷歌涨0.87%，特斯拉跌0.31%等 [8] 银行股 - 多数下跌，摩根大通、高盛跌逾1%，花旗跌0.18%等，美国银行涨0.41% [9] 能源股 - 集体上涨，埃克森美孚涨超1%，雪佛龙、康菲石油涨超2%等 [10] 相关事件及影响 非农就业报告 - 2月非农就业人数增加15.1万人低于预期，失业率4.1%创去年11月以来新高略高于预期；报告发布后市场对美国潜在经济风险担忧上升，美股三大指数小幅拉升后全线跳水转跌 [2] 鲍威尔讲话 - 强调美联储在当前不确定性中保持耐心，不急于调整利率政策，关注经济数据和政策变化灵活调整；若经济稳健通胀未回落至2%目标可能维持当前基准利率，若就业市场走弱或通胀显著下降将考虑恢复降息 [16] 博通财报 - 2025财年第一财季营收149.2亿美元，较上年同期增长25%高于预期；Non - GAAP净利润约78.23亿美元，同比增长49%；AI半导体收入41亿美元同比大增77%，基础设施软件部门收入同比增长47%至67亿美元；预计第二财季营收约149亿美元，较上年同期增长19%高于预期，AI半导体收入将进一步增长至44亿美元 [7] 市场观点 广发证券 - 2月以来美国部分经济数据低于预期，引发经济衰退担忧，消费者信心降至七个月新低，叠加关税等因素，市场对经济回落担忧加剧 [10] 兴业证券 - DeepSeek引发海外资金对中国资产重估，国际中介先加仓港股后净流出，南下资金持续贡献增量，本轮南下资金净流入节奏加速，呈现“越跌越买”特征 [13] 信达国际 - 政府工作报告设定2025年GDP增长目标5%左右符合预期，积极财政和适度宽松货币政策有助促进楼市股市健康发展；两会推进“人工智能 + ”行动和DeepSeek模型面世料引发中资科技股重估，但AI主题累积升幅大，美国禁投令或影响投资气氛 [14]