港股流动性改善与QDII策略变化 - 港股流动性重大改善促使公募QDII开始覆盖非港股通名单内的优秀公司，超越传统港股通股票范围 [1] - 公募QDII实际操作中虽未强制约定"入港股通名单"条件，但传统上跟随A股基金和港股通基金的覆盖范围以避免孤军买入 [1] - 当前出现许多非港股通股票上涨背后有QDII身影，显示其对港股流动性和定价逻辑变化的敏感性 [1] 非港股通股票表现与QDII介入 - 毛戈平在未纳入港股通名单时已被汇添富、南方、富国旗下QDII重仓，股价涨幅达46% [3] - 思考乐教育虽未入港股通名单，但已被多只公募QDII纳入重仓股组合并获利丰厚 [3] - 和誉B在未入港股通名单情况下，外资与QDII联手覆盖使其半年内股价翻倍 [6] - 德琪医药未入港股通名单但半年涨幅达3.9倍，日均成交额从20万港元增至1000万港元 [6] QDII策略转变原因 - 港股估值压缩严重、南下资金增加促使QDII扩大狩猎范围 [4] - 外资常在入通名单公布前先行买入拉升，如江南布衣入通前9个月逆势上涨50% [5] - 老铺黄金在纳入港股通名单前涨幅已达70%，显示提前布局价值 [5] - 港股流动性扩张使得QDII开始关注名单外公司，避免错失外资提前布局机会 [4][5] 港股流动性对定价的影响 - 港股市场流动性不足导致部分公司估值被严重压制，如某互联网知识问答公司市值不足40亿元人民币 [7] - 医生互联网赛道两家业务相近公司因是否入港股通名单导致市值差异巨大：一家超100亿港元，另一家不足8亿港元 [8] - 港股市场资产定价效率较低，为投资人提供底部挖掘机会，但需密切关注流动性变化 [8][9] 典型案例分析 - 毛戈平在缺乏A股基金和港股通基金支持下仍创股价历史新高 [3] - 江南布衣纳入港股通名单后进入多只A股基金重仓股，但入通前已上涨50% [5] - 老铺黄金入通前涨幅70%，成为拉动基金业绩的超级大牛股 [5]