北交所主题基金表现 - 今年以来北交所主题基金全部实现18%以上正收益，25只基金净值涨幅超30%，同泰远见、广发北证50成份等领涨 [2][4] - 市场现存超30只北交所主题基金，其中22只为指数型（北证50指数及增强），10余只为主动管理型（如华夏北交所创新中小企业精选两年定开） [4] - 主动管理型基金中仅同泰远见、同泰开泰开放申赎，其余11只两年定开基金处于封闭期 [4] 北交所市场反弹驱动因素 - 政策支持："深改19条"优化上市及流动性机制，"并购六条"完善重组规则，强化服务创新型中小企业的定位 [6][7] - 基本面改善：超八成北交所企业盈利增长，技术创新推动产品升级，需求回暖带动毛利率与营收双升 [7] - 流动性提升：2025年2月日均成交额达311亿元，换手率显著高于主板/创业板/科创板 [8] 机构参与动态 - 公募基金配置北交所市值54亿元（2024年末），占A股持仓比重仅0.21%，未来提升空间显著 [8][10] - 私募基金主导战略配售（获配家数占比31%），保险资金布局半导体/高端制造领域（如凯德石英），社保基金首次现身锦波生物 [8] - 做市商扩容至21家（2025年2月），券商通过做市/研究/投行全链条参与 [8] 后市展望 - 短期需优选估值合理标的，中长期关注"专精特新"企业孵化、流动性改善及高质量扩容带来的结构性机会 [2][9] - 政策落地关键点：920新代码全面使用、ETF推出、新主题基金设立 [9] - 建议挖掘滞涨科技公司（放量上涨但估值仍低），同时需注意市场波动风险 [9]