市场整体走势展望 - 市场有望在3月下旬重拾升势，此前将通过区间震荡消化前期连续上涨带来的调整压力[2][3] - A股3月下半月上涨概率达60%，高于上半月的46.7%[4] - 3月延续震荡偏强格局，政策和外部事件是影响上半月走势的核心因素，基本面则对下半月走势影响更大[4] 行业配置策略 - 建议对前期涨幅过大的科技板块进行调整，在板块内部进行高切低，或切换部分仓位至前期涨幅较小的大金融和红利板块[3] - 建议均衡配置科技和顺周期等行业[4] - 继续重点推荐科技产业趋势方向，如国内AI算力和应用、人形机器人、低空经济的投资机会[6] - 建议维持哑铃策略，关注科技重估（互联网/硬件）、新消费、创新药及高股息中兼具攻守属性的通信等板块[7] 科技成长板块观点 - 科技成长为市场结构主线，产业趋势和政策支持的共振已经形成[5][6] - 科技强则市场强，主题热度与市场热度同步的格局未变[6] - 短期国内AI仍在催化，AI Agent有突破，腾讯AI与既有生态的结合不断进步[6] - 重申2025年上半年科技成长为市场结构主线的判断[6] 港股及中国资产观点 - 短期视角对港股不宜悲观，美国就业数据偏弱推动海外流动性边际宽松，为港股带来阶段性顺风[7] - 中长期仍坚定看好中国资产重估行情演绎，国内经济企稳态势显现，AI应用加速落地逻辑不改[7] - 被动型外资加速流入港股，南向资金流入态势稳定[7] - 港股互联网为本轮AI行情龙头的判断不变[6]