核心观点 - 蔚来近期进行多部门裁员调整，重点针对销售团队和售后服务部门，裁员比例约10%，部分地区如深圳UR Fellow团队裁员比例达50% [2] - 裁员核心原因是组织架构冗余和人效比低，特别是UR Fellow部门人力成本高且职能重复 [4][5][6] - 乐道品牌销量远未达预期，原计划1-2月冲击1.5万辆，实际仅交付4049-5912辆/月，导致销售团队人效比低下 [8][9] - 公司正推动降本增效措施，包括合并蔚来与乐道交付渠道、优化牛屋运营模式、采用CBU经营机制强化ROI管理 [15][17] 组织调整 - 销售团队从过程性指标导向转为结果导向型考核，重点考核订单转化率和锁单量 [9] - 牛屋取消店长职位，人员从8-9人缩减至3-4人，部分岗位替换为第三方兼职 [13] - PT能源部门冗余人员被调配至"换电县县通"项目建设 [16] - 售后业务进行区域整合，如广州可能并入深圳大区管理 [16] 财务与运营 - 公司累计融资超千亿，但自2018年至今累计净亏损超1000亿元，过去4个季度亏损224亿元 [11] - 换电站建设成本从500-600万降至100-200万，上海换电站已接近盈利 [12] - 小型直营门店在下沉市场表现良好，月成本16万可覆盖10-20辆销量 [15] - 公司获得合肥和上海政策支持，换电站建设可获20%-40%设备投资补贴 [12] 品牌战略 - 乐道与蔚来渠道中后台将合并，前端销售保持独立，可能增加蔚来品牌标签以提升认知 [15] - 下沉市场成为2025年重点，配合"换电县县通"计划拓展二三线城市 [15] - 公司正从"不计成本做服务"转向"刀刃向内要效率"，集中资源投向换电站和乐道渠道 [17]