文章核心观点 - 公募FOF在经历去年四季度低迷后业绩回暖，主要得益于权益市场企稳和成长板块反弹，FOF增加ETF配置捕捉热点，投资价值或再度凸显 [1][2] 年内FOF业绩整体回暖，近九成实现正收益 - 截至3月7日全市场FOF基金平均收益率达2.24%，相比去年四季度由负转正，股票型FOF平均收益率近5% [4] - 工银睿智进取一年A今年以来累计收益12.24%，规模1.44亿元，去年末持仓多只人工智能相关主题基金 [4] - 工银养老2050Y今年以来净值增长率11.43%，持仓多只高科技主题基金 [4] - 国泰行业轮动A年内收益率11.31%，持仓宽泛且重仓有阶段性行情表现的ETF [5] - 截至3月7日全市场近九成FOF产品过去三个月内实现正收益，6只产品收益率超10%，股票型FOF短期收益领先优势放大 [5] 权益资产拉升，ETF对业绩贡献大 - FOF产品业绩回暖得益于权益市场企稳和成长板块反弹，春节后科技、传媒等成长风格板块启动带动以ETF为核心资产的FOF产品净值回升 [6] - 权益市场企稳让FOF基金经理把握热点调整投资组合提升收益，本轮FOF净值回升幅度超传统指数体现择时与择基优势 [6] - ETF基金爆发式上涨是FOF净值修复关键因素，科技类及传媒、互联网等主题ETF表现好，配置偏债型FOF提升权益资产配置比例改善业绩 [7] - 本轮FOF业绩修复速度超预期，核心原因是权益市场底部震荡估值吸引投资者信心回暖，预计FOF市场表现将巩固 [7] FOF配置ETF渐成主流 - 随着权益市场回暖，增加ETF配置比例捕捉热点成FOF配置共识，ETF在分散风险、跟踪市场趋势方面有优势 [9] - FOF基金增持ETF反映基金经理对市场风格切换和热点轮动的精准把握，ETF能灵活调整仓位控制风险兑现收益 [9] - ETF流动性充裕、透明度高，能帮助基金经理调整资产结构应对市场波动，追踪细分行业和风格指数捕捉热点实现组合再平衡 [9] - 通过ETF布局市场热点成FOF基金管理重要策略，这一趋势有望在2025年延续强化，成长型板块行情扩散或使更多FOF扩大ETF配置规模 [10]