分析师：李亭函 登记编号：S0890519080001 从环境因子来看，商品市场方面， 2月份商品市场环境整体与1月份相差不大。具体来看，各商品 板块仍旧表现分化，趋势尚未形成，但各板块波动率上升，同时市场流动性也有一定保证，基差 动量指标上升也意味着套利机会的增加。整体来看，趋势类策略仍需等待，但短期内套利策略获 得收益的可能性较大。 分析师：柏逸凡 登记编号：S0890524100001 投资要点 月报统计时间为2025.02.01至2025.02.28。 2025年2月，权益市场大幅上涨；商品市场先扬后抑。 权益市场方面 ，2月A股整体上涨，在DeepSeek技术突破及AI+、自动驾驶、机器人等政策红利 密集释放的驱动下，A股市场情绪回暖，集体上涨。行业方面，计算机、机械、电子、汽车、传媒 板块领涨，偏向防守的高股息板块如煤炭、石油石化、交通运输、银行、有色下跌。 商品市场方面， 2月份受到海外扰动影响，商品市场表现分化。能化方面，俄乌谈判取得进展， 同时特朗普政府施压伊拉克库尔德地区恢复原油出口，油价大幅下跌；黑色方面，春节后铁矿石 需求恢复，铁矿石价格上升；贵金属方面，特朗普2月关税政策密集发布且态 ...