核心观点 - 中国企业DeepSeek发布低成本开源大模型DeepSeek-R1，引发英伟达市值单日暴跌17%，蒸发约6000亿美元，创美国股市单家公司单日市值损失最高纪录 [4] - 当前AI行业估值泡沫引发市场深层次反思，与25年前互联网泡沫存在镜像与分野，需探讨技术革命中资本泡沫的必然性及企业跨越周期的特质 [5][6] - 中国企业在全球AI竞赛中快速崛起，打破硅谷独角兽垄断格局，推动行业向多元化竞争生态转变 [6] 行业动态 - 英伟达股价2023年上涨239%，2024年再涨171%，但市场担忧其估值已触及顶点 [4] - 微软CEO萨提亚•纳德拉警告，若AI公司无法带来真实GDP增长或需求支撑产品，将面临崩溃风险 [4] - 互联网泡沫时期（2000年）纳斯达克指数达5048点高位后，两年内蒸发6.5万亿美元市值，亚马逊股价跌90%，新浪跌超98% [4] 企业表现 - DeepSeek通过技术突破与成本控制能力，加剧全球AI技术竞争，成为中国企业代表 [3][4] - 英伟达市值单日暴跌反映市场对AI行业基本面与非理性繁荣的重新评估 [4] - 互联网泡沫与当前AI热潮对比显示，技术革命中资本泡沫具有周期性特征 [5][6] 竞争格局 - AI行业从硅谷独角兽垄断转向多元化竞争，中国企业影响力持续扩大 [6] - DeepSeek的技术潜力推动全球AI生态重构，成本优势可能重塑行业估值逻辑 [3][4]