行业库存现状 - 2025年2月汽车经销商综合库存系数为1 61 环比上升15 0% 同比下降7 5% 高于警戒线水平 [2] - 2月末汽车经销商库存总量约210万辆 虽系数偏高但总量仍处相对低位 [3] 库存变动原因分析 - 春节淡季叠加促销活动导致消费者观望 经销商订单低迷 厂家2月下旬加速生产 第四周开启补库 [3] - 3月车展临近及新车上市预期进一步抑制短期需求 [3] 分品牌库存表现 - 高端豪华&进口品牌库存系数1 85 环比飙升58 1% [4] - 合资品牌库存系数1 71 环比增长48 7% [4] - 自主品牌库存系数1 46 环比下降11 0% [4] 3月市场展望 - 春季车展 新车密集上市及以旧换新政策将刺激需求 预计销量稳健增长 [5] - 行业建议经销商理性预估需求 强化服务宣传 优先降本增效 [5] 库存调查背景 - 库存系数=期末库存量/当期销售量 国际惯例1 5以上为警戒水平 2 5以上风险极高 [6] - 调查覆盖全国千余家4S店 涉及55个汽车品牌 样本具代表性 [7] 历史数据参考 - 2025年1月库存系数1 40 2024年同期为1 74 显示年度同比改善趋势 [8] - 2024年库存系数波动区间1 10-1 70 2025年2月数据接近区间上沿 [8]