AI推动新一轮资本开支增长 - 全球主要科技企业正在推动新一轮资本支出扩张，美国四大云服务和AI企业的资本开支总额预计将从2023年的1500亿美元增长至2024年的3000亿美元，实现翻倍 [3] - 半导体企业成为AI基础设施建设的重要受益方，英伟达数据中心相关收入预计从2023年的500亿美元增长至2024年的约1800亿美元，增长超过三倍 [3] - AI模型从预训练发展到训练后优化（如RLHF）将推动算力需求持续增长，对AI基础设施的需求维持高位 [4] 低成本革命开启中国资产重估 - DeepSeek发布的大型语言模型引发市场对中国科技企业估值逻辑的重塑，低推理成本与强大制造业供应链让中国在AI应用和物联网领域的推进速度有望超过美国 [6] - 中国在数据、研发和人才方面的优势推动DeepSeek成功，训练成本降低将加速AI技术落地并推动设备更新换代 [6] - 中国科技"七巨头"概念兴起，AI行情带动科技股新一轮价值重估，中国可能首次在全球技术革命中处于领先地位 [7] AI+产业链重塑未来投资方向 - 半导体、机器人、算力基础设施等方向将在AI革命与全球制造升级背景下迎来持续发展机遇 [9] - 半导体行业在医疗、航空航天、能源基础设施、机器人等新兴领域具有巨大增长空间 [9] - 中国在全球供应链中扮演关键角色，尤其在机器人领域从核心零部件到整机全产业链占据主导地位 [9] - AI技术将深入实体经济，带动智能制造、自动驾驶、物联网等多场景落地，中国企业有望在全球产业链中占据更高地位 [10] - 重点关注AI在具身智能、消费电子、智能驾驶等领域的应用，以及半导体硬件、云计算等基础设施和国产高端装备、芯片制造等自主可控领域 [10]