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刚果停止钴供应,传赣锋锂电紧急发布调价函
阿尔法工场研究院·2025-03-13 22:04

文章核心观点 - 刚果(金)暂停钴出口引发钴价波动,虽给行业带来麻烦并暴露国内锂电产业链对钴资源高度依赖问题,但对整个产业链影响预计有限,网传告知函后续情况未知 [18] 钴价生变事件背景 - 刚果(金)2月24日宣布暂停钴出口四个月,三个月后评估并可能调整或解除措施,目的是应对全球钴供应过剩局面 [3] - 刚果(金)钴矿资源储量与产量均居全球首位,分别占全球总量的50%和70%以上,且矿石品位高、开采条件优越、大型富矿资源丰富、服务年限长久,在钴供应链条上地位无可取代 [5] 钴价变化情况 - 国内电解钴价格较近期低点上涨超20%,现货价一度攀升至18.3万元/吨 [6] - 硫酸钴价格本周累计涨幅达35%,四氧化三钴价格大幅上涨,冶炼厂普遍暂停报价,截至3月6日,4.2V、4.4V、4.5V钴酸锂最新价格分别为15.2万元/吨、15.6万元/吨、16.6万元/吨 [7] 受影响行业 - 钴是三元材料核心元素且在三元电池正极材料成本中占比较高,三元电池行业首当其冲受钴价波动影响 [8][9] 企业应对策略 - 赣锋锂业采取短期与长期结合策略缓解供应波动不确定性,短期保障供应,可能从印尼进口镍矿获取伴生钴资源;长期布局以磷酸铁锂为主的储能业务降低对钴需求依赖 [12][13][14] 对产业链影响有限原因 - 技术替代方面,磷酸铁锂占近70%市占率,三元电池技术向高镍方向发展使钴用量降低,部分企业研发无钴电池,行业钴用量持续减少 [17] - 资源布局方面,中企巨头在印尼布局湿法冶炼项目抢占镍和钴资源,减少对钴资源过度依赖 [17] - 市场供需方面,2024年全球钴产量预计为29万吨,需求仅为25.1万吨,存在约4万吨产能过剩,需求端动力不足,刚果(金)暂停出口难短期内扭转供需格局 [17]