文章核心观点 - 涵盖银行、有色、石油化工、煤炭开采、电子、保险、汽车等多个行业研究，涉及金融数据、库存变化、油价走势、公司业绩等方面，为投资者提供各行业投资机会和风险参考 [4][5][6] 各行业关键要点 银行行业 - 3月14日央行公布2025年2月金融统计数据表现偏弱，现阶段金融体系运行存在“三组关系”需关注，包括信贷增长降速与社融增速提升背离、对公贷款多增与零售投放乏力反差、银行资产端扩张与负债端增长承压并存 [4] 有色行业 - 美国进口铜关税政策落地前，全球铜贸易流向美国加剧美国以外铜市场紧张，LME库存近期明显下降 [5] - 国内港口铜精矿库存降至2023年6月以来新低，显示铜精矿原料库存加速去化，全球铜精矿产量增速将放缓，供给延续紧张 [5] - 中国电网需求稳定，家用空调2025年3 - 5月排产延续高增长，看好铜价上行 [5] 石油化工行业 - 本周油价横盘震荡，截至2025年3月14日，布伦特、WTI原油期货价格分别报收70.65、67.19美元/桶，较上周收盘分别下跌0.28%、0.21% [6] - “三桶油”H股估值水平相较海外巨头显著低估，配置价值凸显，且在油价下行期业绩韧性突出，长期投资价值优异 [6] 煤炭开采行业 - 本周申万煤炭开采指数周环比+4.41%，在申万周期行业中排名第一 [7] - 此前提到在长协机制运行下，现货煤价后续下跌空间有限，目前港口、坑口现货煤价均止跌企稳 [7][8] - 在精煤高库存背景下，洗煤厂开工率显著低于近几年同期水平，后续板块基本面进一步恶化概率较小 [8] 电子行业 - 随着SerDes传输速率提升，传统可插拔光模块方案会导致信号损耗，当速率提升到200Gbps及以上，信号损耗显著增大 [9] - 市场提出下一代解决方案，将光模组集成为光引擎并与计算芯片封装在一起，即CPO概念 [9] 保险行业 - 2024年友邦保险税后营运利润66.1亿美元，同比+12%（固定汇率）/+6.3%（实质汇率）；归母净利润68.4亿美元，同比+84%（固定汇率）/+81.6%；新业务价值47.1亿美元，同比+18%（固定汇率）/+16.8%；内含价值690.4亿美元，较年初+2.4%；末期股息每股1.31港元，同比+10.0%；全年股息1.75港元，同比+8.8% [10] 汽车行业 - 2024理想汽车收入同比+16.6%至1,444.6亿元（vs.预期1,462亿元），毛利率同比-1.7pcts至20.5%，Non - GAAP归母净利润同比-11.9%至106.6亿元（vs.预期111亿元） [11] - 4Q24收入同比+6.1%/环比+3.3%至442.7亿元，毛利率同比-3.2pcts/环比-1.2pcts至20.3%，Non - GAAP归母净利润同比-10.3%/环比+4.8%至40.3亿元 [11] 其他行业观点精粹 - 策略关注消费行情能否持续 [12] - 金工量化显示市场小市值风格明显，大宗交易组合超额收益显著 [12] - 金工市场跟踪认为市场或将震荡上行，小盘成长弹性占优 [12] - 固收可转债本周微涨 [12] - 钢铁有色关注国内港口铜精矿库存降至2023年6月以来新低 [12] - 基础化工看好高压快充市场空间广阔下的PEEK行业龙头公司 [12] - 食品饮料板块情绪继续升温，安井食品并购推进产业整合 [12]