文章核心观点 中原证券认为未来市场有望呈现科技领涨、红利防御等特征；中信证券预计春季躁动中后段纯资金驱动主题会降温；招商证券表示消费有望成为AI+之外的第二主线；中欧基金后市看好三条主线 [1] 中原证券 - 3至4月为年报披露高峰期，企业盈利修复情况影响市场信心，需警惕业绩不达预期个股风险 [3] - 短期资金偏好转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健，科技成长板块因估值高位承压，市场进入风格再平衡阶段 [3] - 未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动特征，建议把握结构性机会，兼顾防御与成长 [3] - 短线建议关注汽车零部件、家电、环保以及消费电子等行业投资机会 [3] 中信证券 - 市场高切低后，内外资回流港股趋势会放缓，港股明显跑赢A股状况会结束 [4] - 年报季市场回归业绩驱动，A股核心资产蓄力上涨 [4] - 特朗普“政策三部曲”进度加快，美国年中衰退概率明显提升 [4] - 美国衰退预期交易不影响中国资产，但真实衰退发生会有负面影响 [4] - 预计春季躁动中后段纯资金驱动主题会降温，建议聚焦A股和港股核心资产 [4] 招商证券 - 3月10 - 14日指数在消费龙头带领下突破式上涨，2025年消费有望成为AI+之外第二主线 [6] - 原因包括出口增速下滑、政府预算广义财政支出增速提升、年报及一季报季消费领域自由现金流向上拐点将确认、沪深300消费估值性价比高、外资偏好可能扩散到消费领域 [6][7] 中欧基金 - 可通过三条主线把握今年市场机遇 [9] - 内需复苏主线涉及食品饮料、房地产、医药等行业及内需消费升级相关消费 [9] - 再通胀主线关注PPI修复预期带动的周期品，如钢铁、煤炭和铝等 [9] - 把握高景气科技领域产业迭代趋势，关注AI、储能和国产替代、商业航天等题材 [9]