文章核心观点 - 美团在应对抖音等竞争中转变策略，盈利能力显著增长，未来将聚焦食杂零售、国际化、AI等方向，但也面临京东竞争、骑手社保成本上升及海外政策风险等挑战 [1][7][11] 赚钱 - 2024年美团实现收入3376亿元，同比增长22%，分部经营利润总额451亿元，增长143.6%，总的分部经营利润率为13.4% [1] - 第四季度美团收入885亿元，同比增长20.1%，经营利润66.9亿元，同比大增280.7% [4] - 核心本地商业收入占比七成，第四季度收入656亿元，同比增长18.9%，经营利润129亿元，同比增长60.9%，经营利润率增至19.7% [4] - 美团配送第四季度收入262亿元，同比增长19.5% [4] - 美团年交易用户数突破7.7亿、年活跃商户数增至1450万，均创新高 [4] - 美团通过“拼好饭”“品牌卫星店”等策略提升流量和订单，品牌卫星店每周新增100家 [5] - 美团闪电仓数量超3万个，预计2027年超10万个，市场规模达2000亿元，闪购已和超5600家大型连锁零售商等达成合作 [5] - 第四季度美团经营效率提升，销售成本等四方面占收入占比普遍下降，销售成本占比下降3.9个百分点至62.2% [5] - 第四季度美团新业务经营亏损22亿元，同比收窄55.0%，2024年经营亏损收窄至73亿元，经营亏损率改善至8.3% [6] - 美团海外业务Keeta已在沙特超六个主要城市运营，摩根士丹利预计到2028年从GCC国家外卖业务获增量收入11.5亿元，2028年实现盈亏平衡 [6] 押注 - 美团未来十年重点方向除核心本地生活业务外，还有食杂零售、国际化、AI [7] - 本地生活业务核心策略是吸引年轻新用户和供给端创新，外卖有“拼好饭”，零售赋能商家 [7] - 美团海外业务专注外卖配送，以按需外卖为基础扩展业务，短期内专注市场调研和试点项目 [8] - 美团对AI采取进攻策略，在工作场景使用自研“龙猫”与外部模型并行，约27%新代码由AI编程工具生成 [8] - 产品应用上，美团推进优化现有产品和开发全新AI原生产品，即将推出覆盖所有服务的AI助手 [9] - 美团构建自研大模型“LongCat”，API调用量从去年初的10%增长到目前的68% [9] - 美团持续投入数十亿元用于GPU资源，计划扩大在AI领域投资 [9] 隐忧 - 美团面临抖音、京东等竞争，本地生活市场压力增大 [11] - 美团为骑手缴纳社保预计2025年二季度实施，符合缴纳条件骑手约82万人，2025年支出约20亿元 [13][14]