一周研读|A股核心资产蓄力上涨


文章核心观点 - 预计春季躁动中后段纯资金驱动主题降温,建议聚焦A股和港股核心资产,消费政策升级创新,多领域存在投资机会 [2][3] 市场策略 - 后续内外资回流港股趋势放缓,年报季市场回归业绩驱动,A股核心资产蓄力上涨,“新核心资产”具备战略配置价值 [3] - 建议制造与消费并重,聚焦新型消费、军工、量子计算、深海科技四大主题 [4] 行业机会 科技和高端制造 - 关注国产算力、端侧AI、锂电、军工、港股互联网和创新药 [3] 供给端出清 - 关注铝、钢铁和面板 [3] 消费 - 关注线下新零售,线下零售有望价值重估,关注改革领先标的 [3][6] 一季报潜在超预期 - 关注风电零部件、工程机械、汽车电子、眼科药店、服务性消费等细分环节 [3] 深海领域 - 2025年《政府工作报告》提出“深海科技”,江苏发布相关规划,看好具备优势的公司 [7] 创新药 - PD - L1 ADC药物潜在可触及超500亿美元免疫治疗市场,关注其临床潜力和商业化价值 [8][9] 消费政策 - 《提振消费专项行动方案》发布,标志消费政策全面升级创新,预计2025年社零增速达4.8%左右 [12][13] - 方案重视供需两端,协同配合有望使居民消费需求回升,消费对经济贡献更突出 [16] 其他行业 人力资源 - 春节后招聘需求回暖,AI赋能明确,板块有望价值重估,短期推荐配置 [19] 教育 - 关注教育板块三大投资主线,包括教培、职业培训、教育AI公司 [20]