行业核心观点 - 半导体行业面临人才获取、地缘政治紧张和供应链脆弱性等持续挑战，人才和关税被列为未来三年最大问题 [1] - 86%高管预计公司收入将增长，46%预计增长超过10%，行业整体收入增长预期达92% [1][27][28] - 人工智能首次成为推动半导体收入增长的最重要应用，预计2025年AI半导体支出达1740亿美元 [23] - 72%受访者计划增加研发支出，63%预计增加资本支出，反映对创新和技术领导地位的承诺 [2][31][33] 行业挑战 人才问题 - 人才风险与关税并列行业最大问题，40%高管将其列为主要挑战 [5][13] - 37%公司通过员工培训计划应对人才缺口，美国更侧重有竞争力的薪酬，欧洲注重员工保留，亚太侧重校企合作 [13][14] - 非传统公司(如科技巨头)进入半导体领域加剧人才竞争，预计美国到2030年将新增10万个岗位但面临6.7万缺口 [15][35] 地缘政治与关税 - 武装冲突和关税被列为最令人担忧的地缘政治问题，35%高管关注供应链中断 [3][4] - 美国可能对中国半导体加征25%关税，2025年或实施新出口管制 [6][8] - 47%公司通过增加供应链地域多样性应对地缘政治风险 [43] 增长动力 技术驱动 - GPU、数据中心存储方案和传感器/MEMS被列为关键增长领域，微处理器/GPU位居增长机会首位 [1][22] - 云计算/数据中心首次成为收入驱动因素第二位，预计2029年市场规模达4850亿美元 [25] - GenAl在IT和研发部门渗透率已达28%，供应链管理和营销领域明年实施率将达35% [20][21] 财务表现 - 77%高管预计行业盈利能力提升，高于去年的70%，但汽车等终端市场需求下降影响利润率 [29][30] - 欧洲资本支出乐观度较低(59%)，亚太最高(68%)，政府补贴是乐观因素之一 [31][32] - 62%公司计划增加劳动力，小型企业扩张意愿更强(77%) [35][37] 供应链策略 - 47%公司优先减少库存应对经济环境，欧洲比例达56% [40] - 29%高管认为当前库存已过剩，37%预计未来四年出现过剩，但比例较去年下降8% [41][42] - 53%公司计划在未来13-36个月内通过地域多元化提升供应链弹性 [43] 区域差异 - 欧洲更关注气候变化立法，美国/亚太更关注全球税收改革 [3] - 美国GenAl实施领先，欧洲研发支出增加比例最低(59%) [20][33] - 亚太对材料成本担忧更显著，欧洲更关注客户需求不确定性 [38][39]