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半导体,暂逃一劫
半导体行业观察·2025-03-25 09:27

行业动态与政策影响 - 传川普4月2日实施对等关税时可能排除汽车、芯片等特定产业,台系半导体获得喘息机会[1] - 花旗环球证券全面看多台系晶圆代工三强(联电、世界、台积电),升评联电与世界至「买进」[1] 公司表现与股价走势 - 台积电股价10日跌破千元大关,24日收平盘972元,外资回头买超千张[1] - 联电与世界股价自2月开始反弹,走势与台积电分化[1] - 台积电美国扩厂及英特尔新任CEO任命引发投资人忧虑,但短期与长期前景仍稳健[1] 半导体行业成长动能 - AI与高效能运算(HPC)成为半导体产业主要成长动力,其他领域需求逐步回温[1] - PMIC、WiFi-7、10G PON等产品规格升级及边缘AI设备渗透率提升刺激市场成长[1] 晶圆代工行业分析 - 70%产能利用率被视为成熟制程晶圆代工的景气谷底[2] - 联电Q1一次性价格调整后,单位售价与毛利率下行风险已被市场消化,花旗将其合理股价由40元上调至53元[2] - PC、智能机、消费电子库存趋健康,联电利基型技术表现有望优于同业[2] - 世界受惠于PMIC需求增长及消费电子回温,合理股价调升至112元[2] - 大陆晶圆代工厂受资本密集度过高影响,前景中性看待[2]