股市对关税的反应 - 当前股市对关税的反应可能与2018年类似，但背景更为有利，因宽松货币政策和关税问题有望解决形成双重支撑机制 [3] - 近期关于关税灵活性的报道可能暗示双方商定或对等的关税方案，为企业带来利好，并为市场复苏反弹奠定基础 [3] - 市场往往在实际事件发生前触底，例如1962年古巴导弹危机中股市在危机开始第7天触底并在解决前收复三分之二跌幅 [3] 2018年与当前的差异 - 2018年标普500指数在特朗普宣扬关税后10天内暴跌12%，实际关税公告发布后又下跌9%，随后在美联储加息暗示下暴跌20%，但2019年飙升超过30% [5] - 当前美联储考虑降息而非加息，且标普500指数已回升至50日移动平均线之上，技术面更好 [5] - 近期快速下跌可能不会持续太久，VIX指数在4月2日关税截止日期前后上升但之后会下降 [5] 市场情绪与经济展望 - 标普500指数下跌10%已反映40%的经济衰退可能性，但市场不一定认同未来几个季度衰退概率超过50%的观点 [6] - 自2月18日以来中国、欧洲、加拿大和墨西哥市场表现大幅超过美国，显示市场更多处于观望状态而非悲观情绪 [6] - 美股下跌会导致企业CEO信心丧失，而股市回升会增强信心，未来经济增长可能因4月2日后股市反弹而避免受影响 [6] 投资吸引力与贸易协议 - 欧洲股指涨幅集中在少数股票，寻求投资优秀公司的投资者最终仍会选择美国市场 [6] - 一项可接受的贸易协议可能缓解贸易问题并使美国市场再次更具吸引力 [6]