去年2月初，上证指数最低跌至2635点，恒指也一度到达14600点，市场悲观情绪达到极致。然而，调整了 三年的白马股也是从此起步，走上了一轮上涨之路，港股的龙头股腾讯控股股价此后一年多上涨超过1倍， 而A股的龙头股贵州茅台涨幅也超过30%。 近期，A股进入震荡期，沪指失守3400点。事实上，如果看得足够长远， 每个股市悲观时刻或许正是值得买入 或者坚守的时刻。 当前A股和港股龙头股虽然还没有回到2021年股价沸腾时刻，但它们的估值已经相当于当时的三分之一，股息 率远超过十年期国债收益率。投资者在悲观时刻买股票所享受到的三重收益——估值、业绩和回购所驱动的股 价上涨仍在途中。 投资要自我训练两件事 正如价值投资大师威廉·伯恩斯坦所说，投资者需要培养良好的自我训练意识，当其他人都没有自我意识的时 候，你还要保持清醒的头脑。不过，你没有必要去预测什么时候市场涨跌，也不要企图预测市场的顶部和底 部，更不要企图在每一次反弹的高点卖出。真正需要你记住的只有两件事： 证券市场的情绪类似钟摆运动，钟摆停留在中间位置的时间非常短暂，人们花在端点的时间远比花在中点的时 间多。事实上，正是朝向端点运动本身为回摆提供了动力。当投资者 ...