文章核心观点 3月25日可控核聚变概念股集体爆发，自去年9月24日A股本轮行情启动以来板块表现强势，涨幅超80%跑赢AI板块，主要因消息面利好不断，未来几年将进入商业化落地加速阶段，相关产业链环节有望受益 [1][3] 可控核聚变概念股市场表现 - 3月25日大盘指数小幅震荡，可控核聚变概念股集体爆发，10多只个股涨停或涨超10% [1] - 开盘半小时内可控核聚变板块指数涨幅超6.5%，收盘涨幅仍超5%，久盛电气20cm涨停，近10股10cm涨停 [2] - 近7个月内可控核聚变板块有6个月上涨，板块指数累计涨幅超80% [3] 消息面利好因素 - 2024年10月国务院国资委将核聚变列为重点未来产业，提出“超前布局、梯次培育” [3] - 2025年1月20日我国EAST装置创造新世界纪录，完成1亿摄氏度1066秒“高质量燃烧” [3] - 2025年2月28日中国核电、浙能电力拟分别增资10亿、7.5亿参股聚变公司 [3] - 2025年3月5日合肥BEST项目首块顶板浇筑，标志建设进入全面加速阶段，计划2027年完成并演示聚变能发电 [4] - 2025年以来可控核聚变项目招标加速，累计采购约46项 [4] - 全球主要国家开启新一轮可控核聚变研究加速发展，美、中、德均有进展 [4] 机构对行业发展的观点 - 中信证券称全球核聚变研究与商业化态势良好，建设、试验需求释放利好产业链 [5] - 浙商证券假设发展为商业示范堆需求36座，商业堆阶段全球核聚变设备累计空间达3万亿元 [6] - 广发证券认为核聚变是未来终极能源，但面临能量平衡等问题，超导材料有望成重要组成部分 [6][7] - 中信证券指出紧凑型托卡马克装置构成及核心成本环节，建议关注核心材料及装置环节订单受益表现 [8] - 国金证券认为2025年核聚变板块有望从“基础实验”到“工程试验”，未来几年进入商业化落地加速阶段，关注供应链厂商投资机会 [8]