AH股溢价指数动态 - 恒生AH股溢价指数自2025年以来持续下跌，近日跌至128.31点创四年新低，较2024年2月的160点高位显著回落[1][4] - 该指数反映两地上市公司的A/H股价差，2025年初至3月24日AH股A指数仅涨1%，而H指数涨幅达11.17%，表现分化直接导致溢价指数走低[5] - 国际投资者对中国资产信心增强是深层原因，"9·24"稳增长政策及AI技术突破推动资金增配H股[5] 个股溢价分化格局 - 当前151家AH公司中超90%的A股溢价率>10%，其中40余家溢价率>100%，安德利、弘业期货等溢价率超200%[7] - 招商银行(0.99%)、比亚迪(2.84%)等公司溢价率已收窄至10%以内，亿华通A/H涨幅差达21.66个百分点致价差缩至10%内[8][9] - 极少数公司出现A股折价现象，为近年首次[10] 历史趋势与未来展望 - 2008-2014年曾出现长达六年的溢价收窄期，甚至出现A股整体折价现象[12] - 专家预计A股长期溢价格局将延续，但通过资本市场开放(如沪深港通深化)和上市公司质量提升(分红、回购等)推动溢价逐步收敛[13]