文章核心观点 文章提炼了比亚迪2024年业绩会纪要核心内容，展示公司业绩表现数据，并阐述2025年销量目标及公司打法 [1][2] 公司业绩表现 比亚迪汽车财报数据 - 总收入方面，从2022年1季度的668亿元增长到2024年4季度预期的2595亿元，同比增速波动较大，如2022年3季度同比增67.9%，2024年4季度同比增44.1% [1] - 毛利润从2022年1季度的82.9亿元增长到2024年4季度预期的582.3亿元，毛利率在12.4%-22.4%间波动 [1] - 研发费用、销售费用、管理费用整体呈上升趋势，占比也有一定变化，如研发费用占比从2022年1季度的3.5%提升到2024年4季度预期的6.8% [1] - 核心经营利润、净利润等指标也有相应增长和波动，如净利润从2022年1季度的9.1亿元增长到2024年4季度预期的152.0亿元 [1] 剔除比亚迪电子后数据 - 比亚迪收入从2022年1季度的610亿元增长到2024年4季度预期的2088亿元，同比增速波动明显，如2022年3季度同比增144.5%，2024年4季度同比增46.8% [1] - 销量从2022年1季度的29.1万辆增长到2024年4季度预期的151.6万辆，同比增速有起伏，如2022年3季度同比增51.7%，2024年2季度同比增57.6% [1] - 毛利从2022年1季度的71.4亿元增长到2024年4季度预期的541.5亿元，毛利率在15.6%-28.1%间波动 [1] - 净利从2022年1季度的未知值增长到2024年4季度预期的137.2亿元，净利率在1.5%-7.5%间波动 [1] 单车数据 - 单车收入在13.59-17.61万元间波动，如2022年4季度为17.61万元，2024年2季度为13.59万元 [1] - 单车成本在10.16-14.13万元间波动，如2022年2季度为14.13万元，2024年1季度为10.16万元 [1] - 单车毛利在2.5-4.0万元间波动，如2022年1季度为2.5万元，2022年4季度为4.0万元 [1] - 单车净利在0.24-1.14万元间波动，如2022年1季度为0.24万元，2023年3季度为1.14万元 [1] 比亚迪电子数据 - 收入从2022年1季度的209.3亿元增长到2024年4季度预期的507.2亿元，同比增速有波动，如2022年3季度同比增30.1%，2024年2季度同比增41.3% [1] - 毛利从2022年1季度的11.4亿元增长到2024年4季度预期的44.3亿元，毛利率在5.2%-9.7%间波动 [1] - 净利从2022年1季度的1.8亿元增长到2024年4季度预期的14.9亿元，净利率在0.9%-4.2%间波动 [1] 业绩会要点提炼 销量目标 - 2025年销量目标550万辆，其中海外目标销量80万辆以上（2024年海外41万），将深化欧洲、东南亚、南美本土化布局，计划新建海外工厂 [1][2] - 2025年国内目标销量470万辆以上，国内市场竞争激烈，比亚迪依托电动化、智能化、高端化及垂直整合带来的规模效应 [2] 公司打法 - 国内市场竞争激烈，但海外高毛利市场（欧洲、东南亚）贡献增量，叠加规模效应（500万台销量摊薄单台折旧约2000元），技术迭代（如智驾）支撑溢价 [2] - 短期需灵活应对价格战，长期依托技术+成本双优势稳占份额 [2]