文章核心观点 英伟达推出性能显著提升的AI芯片与服务器套件Blackwell，使前代产品Hopper加速过时，云巨头面临AI硬件加速过时和资产贬值压力，可能需加快折旧削减利润，亚马逊已率先调整折旧周期 [2][4] 分组1：英伟达新品情况 - 英伟达CEO黄仁勋在年度AI大会表示，Blackwell大规模出货时Hopper可能无人问津，虽某些情况Hopper仍够用但不多 [1][2] - Blackwell性能相比2022年推出的前代产品Hopper显著提升 [2] 分组2：云巨头面临的问题 - 亚马逊、微软、谷歌、Meta等大型云服务公司大量采购英伟达GPU系统，用于训练和运行生成式AI模型，Blackwell推出使AI硬件加速过时，云巨头或需加速折旧调整账面资产价值，削减利润 [4] - 巴克莱分析师罗斯·桑德勒警告投资者，云巨头可能高估自身利润水平 [5] 分组3：亚马逊的应对措施 - 亚马逊网络服务（AWS）率先行动，将服务器和网络设备折旧周期从6年缩短为5年，自2025年1月起生效，这将使2024年运营利润减少约7亿美元 [8] - 亚马逊提前淘汰一批服务器和网络设备，“加速折旧”措施在2024年产生约9.2亿美元成本，预计2025年进一步减少运营利润约6亿美元 [8] 分组4：其他云巨头可能面临的情况 - 桑德勒指出，Meta和谷歌等高利润软件公司将面临更严重问题，若Meta将服务器折旧周期缩短一年，2026年折旧费用将增加50亿美元，减少运营利润约50亿美元 [11] - 谷歌类似调整可能削减约35亿美元运营利润，部分公司可能通过优化数据中心设计规避折旧压力 [12] 分组5：行业折旧情况回顾 - 2023年生成式AI热潮兴起之初，伯恩斯坦分析师就对GPU折旧加速提出担忧，当时认为科技公司不会立刻改变折旧时间表，如今这一时刻已到来 [14][15]