文章核心观点 外资机构发出明确看涨中国资产信号，高盛认为中国股市有进一步上涨空间，摩根士丹利再次上调中国股市目标价，市场对中国资产投资兴趣增加 [1][2][5] 高盛观点 - 中国重新回到投资者视野，市场仍有进一步上涨空间，投资者对中资股兴趣和参与程度达4年来最高 [1][2] - 中国回到投资者视线原因包括中资股年初至今强劲升势、DeepSeek改变投资者对中国科技和股市前景看法、全球股票基金寻找美国市场外投资选择 [2] - 过去几个月亚洲投资者提高中国股票配置比例，全球基金有动力回中国但受美国政策风险掣肘 [3] - 股票投资者对美国关税忧虑放松，中国应对外部需求不利因素能力增强，中美可能达成协议缩减关税 [3] - 大部分投资者认为中国AI技术是“游戏变革者”，部分经济领域有复苏迹象，未来政策出台是关键 [4] - 2月高盛将MSCI中国指数12个月目标位从75点提高到85点，沪深300指数从4600点提高到4700点，未来十年人工智能或使中国股票每股收益每年提高2.5%，增长前景改善等或使中国股票公允价值提高15% - 20%，带来超2000亿美元投资组合流入 [4] 摩根士丹利观点 - 以盈利为由再次上调中国股市目标价，MSCI中国指数有望盈利超预期，盈利预期下调接近拐点，中国股市估值应与MSCI新兴市场指数看齐 [5] - 将恒生指数、恒生中国企业指数、MSCI中国指数和沪深300指数2025年底目标分别上调至25800点、9500点、83点和4220点，较当前价格有9%、9%、9%和8%上涨空间 [5] - 调高目标价动力是盈利增长预测调高，MSCI中国指数2025年及2026年盈利预测为7%及9%，预期年底前估值升至与MSCI新兴市场指数看齐，未来12个月预测市盈率为12.5倍 [5] - 建议投资者增持A股并“逢低买入优质股票” [6] - 这是今年第二次上调中国股指目标，此前2月表示不再看跌中国股市，预计涨势更可持续 [7] - DeepSeek证明中国在AI竞争中领先，引发全球投资者重新审视中国科技股估值，A股市场科技股选择多且外资持股比例低有上升空间，离岸市场短期内有望更强 [7] 其他机构观点 - 富达国际基金经理称A股及港股此轮升势由基本面主导，去年四季度中国经济稳步改善，财政政策支持消费市场，家电销售强劲 [8] - 瑞银证券分析师认为DeepSeek发展提振科技投资风险偏好，叠加海外市场波动，外资会减少低配中国股票幅度 [9] - 平安证券认为A股除科技主线行情外，可关注部分消费行业结构性博弈机会，如家电、消费电子、电动智能汽车行业，白酒行业有阶段性博弈机会 [9]