可控核聚变技术进展 - 可控核聚变被视为解决人类能源危机的终极方案，近期在超导材料、高温超导材料、精密工程等领域取得突破，商业化曙光初现[4] - 磁场约束技术是目前最接近实现聚变能应用的途径，托卡马克装置是主要实现形式[4] - 中国EAST装置在2025年1月完成1亿摄氏度1066秒"高质量燃烧"的世界纪录，2月被法国以1337秒打破[6] - 国际认可的聚变能源发展节点包括能量平衡、氚自持、可利用率、耐辐照能力4个指标，部分国家将2050年定为建成示范型反应堆的关键时间节点[6][7] 商业化进程与投资 - 截至2024年，聚变能产业已吸引73亿美元投资，全球私营核聚变公司融资额达71.2亿美元，相比2023年增长15%[9][10] - 自2021年以来，私营核聚变公司数量从23家激增至2025年的近50家，超半数公司预期2035年前可实现并网发电[10] - OpenAI CEO山姆·奥特曼投资3.75亿美元给Helion Energy，该公司声称将在2028年建成世界首座核聚变发电厂[10] - 中国国资委将核聚变列为重点未来产业，提出"超前布局、梯次培育"，国资加速进入核聚变赛道[10][11] 中国核聚变发展现状 - 中国聚变研究已实现从基础科学向工程实践的重大跨越，目前处于工程验证阶段[13] - 中国聚变工程实验堆（CFETR）项目总体进度已达70%，BEST装置已开始招标[15] - 中国商业核聚变公司包括星环聚能、能量奇点、聚变新能等，形成多元化技术路线竞争格局[15][17] - 国内核聚变产业链初步形成，覆盖上游原材料、中游超导磁体和下游电站运营[17][19][20] 产业链与市场机会 - 高温超导磁体技术突破可将托卡马克体积和成本压缩至1/40，国内布局公司包括西部超导、联创光电等[20] - 第一壁相关结构企业涉及东方电气、国光电器等，偏滤器相关企业包括安泰科技、国光电气等[21] - 预计2030年全球核聚变市场规模达4965.5亿美元，2024-2030年CAGR约7.4%[21] - 磁体系统、真空系统、第一壁相关结构在反应堆系统价值量中占比最高，分别达37%、13%、11%[23] 市场反应 - 3月25日可控核聚变板块大爆发，指数一度涨超7%，掀起涨停潮[1] - 多只相关个股表现强劲，如兰石重装涨停10.07%，海陆重工涨停10.06%，弘讯科技涨停10.02%等[2]