文章核心观点 - 金价再创新高牵动市场各方神经，核心交易逻辑为避险需求和美国滞胀预期交易，二季度市场逻辑环境利好黄金，长期看好黄金价格中枢上移 [1][2][11] 金价现状 - 国际和国内金价均刷新历史高点，3月28日沪金期货主力合约涨近2%，盘中最高至722.88元/克 [4] - 深圳水贝金饰价格3月28日达每克725元左右，3月14日左右才突破每克700元 [5] - 消费者春节时金价650元/克，现涨到高位，黄金回收价格突破每克700元，回收业务量显著增加 [7] 品牌调价 - 3月28日国内各大金饰品牌上调价格，周生生每克934元，老庙黄金每克929元，六福珠宝每克921元 [9] - 周大福3月份内调整部分产品价格，月内完成更换新价钱标签 [9] 金价走势逻辑 - 2025年1月初以来金价新一轮上行，核心交易逻辑是避险需求和美国滞胀预期交易 [2][10] - 避险需求围绕特朗普就任后关税落地及地缘问题，本周特朗普对汽车行业加征25%关税致黄金突破上行 [10] - 滞胀预期在特朗普就任后更明朗，关税等政策带来经济走低和通胀潜在上行，凸显黄金配置价值 [10] - 美联储1月暂停降息后高利率负面影响渐显，2月末以来美国多项数据走弱，强化重启降息预期 [10] 金价后市看法 - 二季度市场逻辑环境利好黄金，特朗普政策对美国经济就业负向影响显现，二季度美国基本面或延续走弱，6月有望首次降息 [11] - 长期看好黄金价格中枢上移，因美元信用下移趋势难改，美国债务超发难改，去美元化带动央行购金，国内开放险资购金，中美AI竞争影响美元信用 [11]