房票制度的核心观点 - 房票本质是债务转移工具，将拆迁成本转化为未来土地收入并制造购房需求 [1][11] - 该制度作为第三种拆迁补偿方式，介于货币安置与实物安置之间，通过定向消费稳定本地楼市 [3][6] - 全国已有超60个城市推行房票政策，一线城市侧重城市更新，二三线城市聚焦去库存 [6] 房票制度的运作机制 - 政府向拆迁户发放房票，限定12个月内用于购买指定区域新房，可享受购房补助并免交定金 [4] - 房票面值按政府指导价设定，但市场价波动可能导致购房资金缺口 [10] - 政策允许房票转让、继承及拆分使用，但配套规则不完善易引发产权纠纷 [11] 一线城市的差异化应用 - 深圳通过房票锁定补偿资金流向，防止外溢至股市或异地购房，同时缓解龙岗等外围区域库存压力 [6][16] - 北京仅在通州试点房票，侧重非首都功能疏解；广州因城中村规模大，房票覆盖范围更广 [18] - 深圳1-2月新房成交面积同比大增117%，房票政策将进一步助推市场回暖 [17] 政策效果与局限性 - 短期可消化商办及滞销住宅库存，长期优化旧改周期，但仅限新房购买限制选择范围 [19] - 法律性质未统一，部分法院认定为行政协议，部分视为民事合同，导致裁判标准差异 [10] - 房企爆雷或项目烂尾风险下，持票人权益缺乏保障机制 [11] 行业配套政策建议 - 专家建议一线城市大幅放松外围区域限购，如取消北京五环外、上海外环外限购 [13] - 需降低核心区"老破小"购房门槛，结合降准降息等金融手段增强市场修复能力 [13][16] - 未来政策可探索货币化安置与房票结合模式，提升居民使用积极性 [19]