四大行注资计划 - 交通银行、中国银行、建设银行和邮储银行发布公告，拟通过定向增发A股股票募资，发行规模均不超过发行前总股本的30%，发行价格不低于定价基准日前20个交易日A股均价的80% [1] - 财政部将以现金方式认购中国银行、建设银行全部新发行股份，并包揽交通银行、邮储银行超过九成的新发行股份，合计出资规模达5000亿元 [1] - 四家国有大行合计募资规模达5200亿元，其中中国银行拟发行不超过272.73亿股（每股6.05元），建设银行拟发行不超过113.27亿股（每股9.27元），财政部分别出资1650亿元、1050亿元 [3] 战略投资者引入 - 交通银行拟发行不超过137.77亿股（每股8.71元），募资1200亿元，财政部认购1124.2亿元，"烟草系"（中国烟草、双维投资）合计认购75.8亿元 [4] - 邮储银行拟发行不超过205.7亿股（每股6.32元），募资1300亿元，财政部认购1175.8亿元，中国移动集团、中国船舶集团分别认购75.84亿元、45.66亿元 [4] - 财政部将成为交通银行控股股东，持股比例达34.8%，而中国银行、建设银行、邮储银行控制权不变 [5] 资本充足率与政策背景 - 截至2024年末，六大国有行核心一级资本充足率分别为：工商银行14.1%、农业银行11.42%、中国银行12.20%、建设银行14.48%、交通银行10.24%、邮储银行9.56% [8] - 国家金融监督管理总局强调大型商业银行需通过内外渠道补充资本，以提升服务实体经济能力和抗风险能力 [9] - 2024年9月至2025年3月，政府多次提及发行特别国债支持国有大行补充资本，最终计划发行5000亿元特别国债 [9][10] 历史注资与经济形势对比 - 国有大行历史上经历三轮主要注资：1998年（2700亿元）、2003-2007年（汇金注资）、2010年（配股补充资本） [12] - 此次注资与1998年不同，当前银行业经营稳健，注资旨在主动增强服务能力，促进高质量发展 [12] - 中金公司指出，本轮注资主要应对资产与内生资本补充速度剪刀差压力，因国有大行息差和盈利承压 [12] 资金用途与业务方向 - 交通银行计划提升"五篇大文章"相关领域及零售贷款占比，加大对科技创新（直投、投贷联动）和居民消费（住房、汽车、家电等）的支持 [13] - 邮储银行将结合战略投资者资源，强化在数字消费等新兴领域的布局 [13]