核心观点 - 三大头部公募基金（易方达、广发、南方）2024年净利润分别为39亿元、20亿元、24亿元，均实现显著增长 [2][4][5] - 公募基金行业战略重心转向出海业务，通过海外资金拓展和产品互挂实现第二增长曲线 [2][7][9][11] - 基金重仓股选择与自身出海战略高度协同，重点布局海外业务高增长的上市公司（如泡泡玛特、美图公司等） [8][9] 三大公募经营数据 易方达基金 - 2024年营收121.09亿元（同比-3.13%），净利润39亿元（同比+15.33%） [4] - 公募基金管理规模2.05万亿元（同比+22.43%），非货币规模1.43万亿元行业第一 [4] - 与巴西伊塔乌资管签署合作备忘录，拓展南美市场 [9][12] 广发基金 - 2024年营收72.6亿元，净利润19.9亿元 [4][5] - 管理公募规模1.47万亿元（同比+19.93%），非货币规模8403.56亿元行业第三 [5] - 具备QDII/QDLP/QFII/RQFII全牌照跨境投资资质 [5] 南方基金 - 2024年营收75.23亿元，净利润23.5亿元 [5][6] - 管理资产总规模2.47万亿元，其中公募规模1.32万亿元 [6] - 推出沙特互挂ETF，布局新加坡市场 [9] 出海战略实施 - 重仓股选择标准：海外收入占比高且增速快（如泡泡玛特东南亚收入占比47.4%增速619.1%） [8] - 产品创新：ETF互挂（南方基金沙特产品）、跨境理财通等互联互通试点 [11][12] - 合作模式：易方达与沙特利雅得资本合作搭建中沙投资桥梁 [12] 行业趋势 - 监管政策支持：证监会推进"引进来+走出去"双向开放，鼓励跨境业务创新 [11] - 投资逻辑转变：从单纯选股转向产业链瓶颈环节企业，注重竞争壁垒 [13] - 全球化布局：中东、东南亚、南美成为重点拓展区域 [9][12]