行业核心困境 - 银行业面临利息净收入缩水的核心困境 主要由于资产收益率下行和市场需求疲软 [1] - 2024年国有大行中仅农业银行实现利息净收入正增长 达5807亿元 同比增幅1.6% 其他三大行均为负增长 [1][3] - 行业净息差持续下探 进入"周期寒冬" 信贷需求调整和利率下行导致"以量补价"策略盛行 [5][8] 农业银行业绩表现 - 2024年营业收入7105.55亿元 净利润2820.83亿元 增速分别为2.3%和4.8% 均为四大行首位 [2][4] - A股和H股股价全年涨幅均超50% 涨幅居四大行之首 [2] - 不良率压降3个基点至1.30% 为四大行最优水平 [2][9] - 总资产达43.2万亿元 增速8.4% 新增贷款增速10.13% 居六大行之首 [5] 利息净收入增长驱动因素 - 贷款规模扩张贡献880.19亿元 对冲利率下调缩减的800.83亿元 净增89.42亿元 [3] - "三农"县域贷款增量突破万亿 余额9.85万亿元 占全行增量47% 增速12.3% [7] - 战略性新兴产业/绿色信贷/制造业中长期等重点领域信贷增速均超20% [7] - 普惠金融和民营企业贷款余额/增量均居同业首位 消费贷/经营贷增幅分别达28.3%/35% [7][13] 负债端优势 - 计息负债成本率1.85% 为四大行最低 存款日均增量2.29万亿元 [8] - 个人存款余额18.7万亿元 年增量1.6万亿元 付息率等五项指标连续三年同业第一 [14] - 通过数字化经营沉淀低成本资金 加强资产负债双向动态管理 [9] 资产质量管控 - 关注类贷款率1.40% 较年初下降2BP 逾期与不良剪刀差连续18季度为负 [11] - 拨备覆盖率299.61% 信用减值损失同比降低3.6%至1308亿元 [11][12] - 房地产贷款不良率下降0.02个百分点 融资平台客户数量和债务规模"双下降" [11] 战略布局与未来规划 - 个人贷款余额8.8万亿元 增量/增幅连续五年同业领先 2025年目标突破9万亿元 [15] - 计划2025年末民营企业贷款余额超7.5万亿元 普惠贷款增速继续高于全行平均 [16] - 强化"服务乡村振兴领军银行"定位 横跨城乡的网点优势支撑信贷投放 [14][15]