房地产市场一季度表现 - 一季度房地产市场总体筑底企稳，重点城市新房、二手房成交同环比均有增长，3月迎来局部"小阳春"行情 [1] - 新房市场：一线及核心二线城市修复突出，深圳新建商品住宅网签成交面积同比增长超80%，上海、广州、杭州、宁波、南京等城市同比增长均超20% [3] - 二手房市场：深圳、杭州二手房成交套数同比增长约六成，北京、上海、成都同比增长均超30% [3] - 土地市场：300城住宅用地土地出让金3449亿元，同比增长20.2%，平均溢价率11.4%，创2021年下半年以来新高 [5] 核心城市土拍热度 - 核心城市优质地块竞拍热度较高，上海成交10宗宅地中9宗溢价，5宗溢价率超30%；杭州出让32宗地中28宗溢价成交，多宗地块溢价率超40% [5] - 核心城市非核心区域及非核心城市地块多为底价成交，如北京出让11宗宅地中7宗底价成交，南京、天津、长沙等城市仅个别优质地块房企举牌意愿较高 [6] 政策支持与市场预期 - 一季度全国近100省市（县）出台政策超140条，主要集中于优化公积金贷款政策、加大购房补贴力度 [8] - 全国两会政府工作报告首次将"稳住楼市"写入总体要求，中央在提振消费文件中强调稳楼市并提出相应举措 [9] - 二季度政策落实将加快，一线城市有望调减限制性措施，更多城市或优化公积金贷款政策、加大购房补贴力度 [9] 二季度市场展望 - 新房市场：成交规模或延续弱复苏走势，绝对量好于一季度水平，核心一二线城市延续高位震荡行情 [10] - 二手房市场：成交将延续稳中有增态势，回暖程度好于新房，市场份额占比进一步上升 [10] - 土地市场：核心城市土拍热度将保持高位，高总价、高溢价地块成交常态化，核心与非核心城市热度进一步分化 [10]