文章核心观点 - 公募业务出海逻辑支撑下，易方达、南方、广发基金过去一年净利润可观，重仓股出海业务布局成功为公募自身出海提供参考模式，出海成为考察公募实力和增长空间的依据，推动行业国际化和高质量增长 [1] 三大公募经营穿越行业周期 - 2024年易方达基金营收121.09亿元，较2023年减少3.13%，净利润39亿元，同比增加15.33%，年末公募基金规模2.05万亿元，较2023年末增长22.43%，剔除货币市场型基金后规模1.43万亿元，行业排名第一 [3] - 广发基金2024年营业收入72.6亿元，营业利润26.4亿元，净利润约19.9亿元，年末总资产184.5亿元，净资产120.2亿元，管理的公募基金规模14655.07亿元，较2023年末增长19.93%，剔除货币市场型基金后规模8403.56亿元，行业排名第3 [3][4] - 2024年南方基金营业收入75.2亿元，利润总额31.2亿元，净利润23.5亿元，期末管理资产规模24705.03亿元，公募业务管理资产规模13193.81亿元 [4][5] 基金重仓股映射公募自身经营策略 - 出海业务是公募基金第二业绩增长曲线重心，易方达、南方基金推进投资业务出海对接，挖掘的重仓股如美图、泡泡玛特等有海外市场开拓的第二增长逻辑 [7] - 美图公司2024年净利润增长超50%，海外推出美颜相机、Wink等应用，Wink全球月活达3000万，境外用户占比提至33%；泡泡玛特在东南亚、东亚及港澳台、北美、欧澳及其他市场营收和增速可观 [8] - 南方基金推出沙特互挂ETF，布局新加坡市场；易方达基金与巴西伊塔乌资管交流合作，吸引巴西机构客户 [8] 公募出海实现高质量二次增长 - 出海是考察公募实力和增长空间依据，基金重仓股与公募行业出海逻辑相同，资本市场开放推动公募国际化和高质量增长 [10] - 易方达基金与沙特利雅得资本合作，扩展沙特及更广泛地区投资能力，为沙特投资者搭建投资中国市场桥梁 [11] - 诺安基金高管认为出海要避免过度竞争，选股倾向产业瓶颈位置企业，这类企业处于产业链关键环节，需求恢复易供不应求，且内地行业产能出清、集中度提升，竞争格局有利 [12]