宏观政策与市场环境 - 财政部将于2025年发行首批5000亿元特别国债，用于支持中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本[1] - 央行表示适度宽松的货币政策立场明确，将根据国内外经济金融形势择机降准降息[9] - 1-2月规模以上工业企业利润同比下降0.3%，但降幅较去年收窄3.0个百分点，固定资产投资和消费环比回升[9] - 俄美已启动关于俄罗斯稀土金属项目的讨论，美国企业表现出兴趣，预计四月中旬在利雅得举行新一轮会谈[1] 股指市场 - 上一交易日A股主要股指期货下跌，IH2504下跌0.50%，IF2504下跌0.55%，IC2504下跌0.93%，IM2504下跌1.13%，全市成交额1.15万亿元[2][8] - 3月27日融资余额减少32.24亿元至19151.85亿元[2][8] - 4月市场进入年报和一季报披露密集期，资金对前期涨幅较大的高估值科技板块可能更为理性，市场可能呈现震荡分化走势，进入“四月决断”阶段，绩优公司更容易跑出超额收益[2][8] 国债市场 - 10年期国债活跃券收益率上行至1.7975%[9] - 上周央行公开市场操作净投放3036亿元，并自2024年7月以来首次超额续作到期的MLF，资金面利率维持在1.8%附近[9] - 随着市场资金面紧张情况缓和，预计短端期债价格将逐步企稳[9] 原油市场 - 上海原油期货（sc）夜盘下跌0.68%[3][10] - 印度信实工业公司将停止从委内瑞拉进口原油[3][10] - 国际能源署数据显示，石油在全球能源需求中的份额在2024年首次降至30%以下[3][10] - 特朗普宣布对进口汽车和轻型卡车征收25%关税，可能推高汽车价格并影响石油需求，但也可能减缓向更环保汽车的转变[3][10] 贵金属市场 - 金银价格持续走强，贸易风险升温及特朗普政策不确定性推升避险需求[4][18] - 美联储3月议息会议落地，QT节奏放缓和鲍威尔的温和姿态令市场对未来宽松前景抱有期待[4][18] - 黄金站上3000美元/盎司后涨势可能放缓[4][18] 房地产市场 - 3月29日，北京新房网签295套，网签面积62377.37平方米，其中住宅网签210套；二手房网签501套，网签面积41883.72平方米，其中住宅网签467套[6] - 在一系列利好政策支持下，一季度房地产市场总体筑底企稳，重点城市新房、二手房成交同比环比均增长，土地成交平均溢价率创2021年下半年以来新高[7] - 二季度新房市场成交规模或将缓步复苏[7] 化工品市场 - 甲醇夜盘下跌0.43%，国内甲醇整体装置开工负荷为71.41%，环比下降1.03个百分点[11] - 截至3月27日，沿海地区甲醇库存在85.5万吨，环比下降3.9万吨，跌幅为4.36%，同比上升54.33%[11] - PTA市场开工率在80.3%，加工费在266元，据卓创统计检修量在600万吨左右[16] - 乙二醇港口库存回升至85万吨，石脑油制乙二醇开工率在85.1%附近[17] 有色金属市场 - 夜盘沪铝主力合约收跌0.17%，氧化铝供给充足，价格上方空间受限，电解铝下游消费受到铝价抑制[21] - 夜盘沪镍主力合约收涨0.62%，印尼能矿部提出的PNBP政策或导致镍矿价格继续上升[22] - 根据SMM数据，碳酸锂周度供应量环比小幅减少234吨至18400吨，3月总供应日均环比增加14%，周度库存环比增加4198吨至123635吨[23] - 铜价可能宽幅区间偏强波动，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长[19] - 锌价可能宽幅区间波动，市场预期2025年精矿供应明显改善[20] 黑色金属市场 - 铁矿石需求边际回暖，但中期供需失衡压力较大，下半年发运量预计增长较快，短期震荡偏弱看待[24] - 钢材终端需求表现企稳，钢厂利润修复，总产量回升，短期震荡偏弱看待，需警惕海外关税扰动[25] - 焦煤产量水平持稳，下游补库积极性略有提升，焦化厂亏损状态延续，在下游需求回升支撑下，双焦价格有望逐渐向上修复[26] 农产品市场 - 油脂夜盘豆菜油偏弱震荡，棕榈油小幅收涨，SPPOMA数据显示2025年3月1-20日马来西亚棕榈油产量增加9.48%；ITS预计马来西亚3月1-25日棕榈油出口量环比减少8.08%[29] - 蛋白粕夜盘豆菜粕偏弱震荡，CONAB数据显示截至03月23日当周，巴西大豆收割率为76.4%[30] - 尿素期货小幅震荡，山东地区小颗粒主流出厂成交1890-1960元/吨，国内尿素企业总库存量创年内新低，较年内高峰值减少87.81万吨[31] - 苹果期货重新上涨，截至2025年3月26日，全国主产区苹果冷库库存量为471.82万吨，环比上周减少28.79万吨[32] - 生猪价格下跌，3月28日国内生猪均价14.59元/公斤，比上一日下跌0.05元/公斤[33] 航运市场 - 集运欧线（EC）06合约收于2288点，上涨6.14%，盘后公布的SCFI欧线为1318美元/TEU，环比小幅上涨0.92%[38] - 4月上半月多数船司报价基本延续3月底运价，下半月部分船司出现提涨，GEMINI联盟在4月前两周新增3个空班[38]