

市场整体表现 - 2025年一季度ABS市场新增发行项目462只,发行规模达3,975亿元,同比增长31%,较去年一季度的3,044亿元显著扩张 [1][5] - 市场累计存量规模约32,173亿元,其中企业ABS占比最高(19,919亿元),其次为ABN(6,295亿元)和信贷ABS(4,182亿元) [3] 细分市场发行情况 信贷ABS - 新增发行29单,总额228亿元,同比减少40% [7] - 不良贷款为基础资产主力(24单/112亿元),个人汽车贷款次之(2单/72亿元) [7] 企业ABS - 发行307单,规模2,637亿元,同比增长38% [9] - 融资租赁债权占比最高(61单/657亿元),一般小额贷款债权紧随其后(55单/497亿元) [9] ABN - 发行120单,规模1,010亿元,同比大增59% [11] - 银行/互联网消费贷款(22单/185亿元)和一般小额贷款债权(17单/165亿元)为主要资产类型 [11] 承销机构排名 总承销规模 - 国泰君安以398.1亿元(88单)居首,中信证券(394.6亿元/94单)和平安证券(365.5亿元/52单)分列二三位 [15][16] - 中金公司(309.9亿元)、招商证券(242.1亿元)进入前五 [16] 细分市场承销 - 信贷ABS:招商证券以38.4亿元(17单)领先,中信证券(31.9亿元/14单)次之 [20][21] - 企业ABS:平安证券以351.0亿元(46单)夺冠,国泰君安(346.1亿元/68单)紧随其后 [23][24] - ABN:招商证券(102.3亿元/19单)和江苏银行(91.5亿元/35单)占据前二 [25][26] 基础资产承销 - 融资租赁类:平安证券(158.3亿元)、国泰君安(98.6亿元)、中信证券(86.6亿元)前三 [28] - 一般小额贷款类:国泰君安(77.6亿元)、首创证券(69.6亿元)、中信证券(68.2亿元)领先 [30] - 银行/互联网消费贷款类:招商证券(97.5亿元)、中金公司(79.3亿元)、江苏银行(43.9亿元)居首 [32][33] 机构发行排名 信贷ABS - 发起机构:吉致汽车金融(45.0亿元)、滨银汽车金融(27.3亿元)、工商银行(26.4亿元)前三 [35][36] - 发行机构:建信信托(68.5亿元/7单)、上海国际信托(48.8亿元/2单)表现突出 [37][38] 企业ABS - 原始权益人:中信信托(210.0亿元/20单)、声赫保理(139.6亿元/25单)领跑 [39][40][41] - 计划管理人:国泰君安资管(383.1亿元/31单)、平安证券(321.9亿元)优势显著 [42][43] ABN - 发起机构:国投泰康信托(156.6亿元/20单)、京东贸易(97.8亿元/10单)领先 [44][45][46] - 发行机构:国投泰康信托(228.2亿元/26单)、华能贵诚信托(177.9亿元/17单)居前 [47][48][49] 公募REITs - 原始权益人:深圳嘉丰产业园管理(32.9亿元)、福建华威农商集团(15.1亿元)表现亮眼 [50][51] - 计划管理人:南方资本管理(32.9亿元)、汇添富资本管理(25.2亿元)位列前二 [52][53]