全球金融市场避险情绪高涨 - 3月31日全球金融市场出现经典避险行情 资金涌入黄金 日元 美债等传统避险资产 [1] - 纽约黄金期货价格最高达到3162美元/盎司刷新历史高点 伦敦现货黄金年内累计涨幅超18% [1][4] - 美元兑日元跌至149关口下方 10年期美债收益率暴跌超6个基点至4.18% [1][4] 国内黄金市场资金流向 - 国内黄金期货市场单日资金净流入超11亿元 黄金成为商品期货市场少数净流入板块 [1][3][4] - 有色板块出现资金净流出 沪铜沉淀资金流出逾9亿元 铜业个股大幅下跌 [4] - 国内14只黄金ETF总规模逼近千亿 黄金ETF华夏净值突破7元创历史新高 [6] 黄金价格走势分析 - 二季度金价明显回调概率较低 资金避险倾向维持高位 [2][5] - 黄金上涨主因海外衰退交易与关税恐慌 类滞胀交易主线将持续至年中 [6] - 全球黄金ETF首季净流入超190亿美元（207吨） 印度市场前两月净流入573亿卢比（48亿元）增幅超1倍 [6] 市场持仓与机构预期 - CFTC黄金基金净多头持仓维持震荡格局 未达历史最拥挤区间 [7][8] - 截至3月25日当周 COMEX黄金净多头头寸下降7470手至192687手 [8] - 高盛将年底金价预期上调至3300美元 美国银行预计2026年金价达3350美元/盎司 [8]