点评： 1、 财政对国有大行定向注资市场预期较为充分，各项交易要素并未超出预期 从对大型银行注资的时间表看，本轮注资前期政策铺垫完善，市场预期较为充分。2024年9月24日，在央 行、金管局、证监会三部门国新办发布会上，李云泽局长首次提到国家计划对六大行补充核心一级资本， 并指出资本补充将按照"统筹推进、分期分批、一行一策"的思路，有序实施。2024年10月12日，财政部国 新办发布会提及正在等待各家银行提交资本补充具体方案，各项相关工作正在有序推进。2025年3月，李 强总理在《政府工作报告》中提到"拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本"，进一步 明确了资金来源及首批注资金额。 点击注册小程序 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 3月30日下午，中国银行、建设银 ...