3 . 3 0 - 4 . 5 周度研究成果 2 0 2 5 申 万 宏 源 宏 观 研 究 团 队 目录 热点思考 1、 热点思考 | 美国通胀"计入"了多少关税？——对等关税前瞻 高频跟踪 电话会议 1、"周见"系列会议第25期 《利率的"难题"》 2、"洞见"系列会议第51期 《美国通胀"计入"了多少关税？——对等关税前瞻》 热点思考 1 热点思考 | 美国通胀"计入"了多少关税？——对等关税前瞻 热点思考 2025.3.30 4月2日，美国"对等关税"或将落地。抢进口影响之下，美国通胀上行压力已有所显现。目前物价已经"计入"多少 关税，关税落地后还需关注哪些"次生风险"？ 1、如何理解PMI与EPMI背离？ 2、海外高频 | 市场风险偏好再度恶化，黄金价格续创新高 3、Top Charts | 美国对等关税冲击 高 频 跟 踪 点评 2025.3.31 3月31日，国家统计局公布3月PMI指数，制造业PMI为50.5%、前值50.2%；非制造业PMI为50.8%、前值50.4%。 1 如何理解PMI与EPMI背离？ 2 海外高频 | 市场风险偏好再度恶化，黄金价格续创新高 高频跟踪 2025.3.30 ...