文章核心观点 - 聚焦房地产行业多方面研究成果，探讨行业运行逻辑、变数及未来趋势，呈现2025年1 - 3月行业及企业相关情况 [1] 排行榜 - 2025年1 - 3月中国房地产企业销售TOP100排行榜，3月新房成交企稳同比微增3%，百强房企3月业绩环比增长68.8% [2] - 2025年1 - 3月中国房地产企业新增货值TOP100排行榜，3月土地市场成交量跌价升呈点状火热态势，预计重点城市土地热度维持，投资筑底，央国企保持核心城市拿地积极性 [2] 政策案例 - 南京“房七条”通过需求端、供给端、流通端协同发力，构建全链条政策体系激活改善需求 [4] 土拍逻辑 - 核心城市价值重估、政策精准调控、市场预期修复、企业理性投资构建新发展模式，使2025土拍高热具有必然性 [5] 年报点评 - 华发股份销售规模跻身TOP10，盈利稳健归母净利9.5亿元，保持“绿档”水平，融资成本降至5.22% [7] - 金地集团以现金流为首要任务，经营性现金流净流入136亿，短期偿债压力大，表外风险敞口需关注 [7] - 龙湖集团2025年负债规模压降至1400亿，运营及服务收入占比2028年有望过半 [8] - 建发国际积极补仓核心区位，2025年计划全口径销售额1500亿元，未来2 - 3年希望保持增长 [9] - 美的置业地产开发业务剥离，持续经营业务营收37.26亿，同比增长33% [10] - 万科地产新管理层上任，计提减值335.5亿元，创上市以来最大亏损 [11] - 绿城中国2024年代建销售占比创新高，拿地权益升，结转毛利率回升，财务稳健，但2025年利润指标仍存压力 [12] 研报 市场行情 - 3月因供给放量、房企营销力度增加，迎来局部“小阳春”行情 [14] 土地市场 - 2025年3月土地市场延续缩量升温，月度溢价率重回2021年高位，政策驱动供地结构优化，投资预期改善促行业企稳 [15] - 2025年3月24 - 30日第13周土地供求规模环比显著增加，热度延续高位，重点城市监测供应建筑面积248万平方米，环比上升46%，同比下降10% [17] 企业月报 - 3月百强房企合约销售业绩环比增长68.9%，企业拿地聚焦核心城市优质地块，销售十强领跑一季度投资，单月融资总量环比回升，华润置地获约65亿元境外贷款，中国金茂取消区域架构，龙湖深港与广佛公司合并 [16]