行业规模与增长 - 2024年末券商私募资管受托管理资产总规模达5.47万亿元，同比增长3.0% [2] - 头部券商资管规模整体稳定增长，中信证券以15424.46亿元成为唯一超1.5万亿元的券商 [2][3] - 国泰君安、华泰证券、中金公司、中信建投证券分别以5884.30亿元、5562.67亿元、5520.34亿元、4948.58亿元位列第二至第五 [4] 头部券商表现 - 中信证券2024年资管规模同比增长11.09%，国泰君安增长6.5%，中金公司规模小幅下滑 [5] - 华泰证券2024年资管规模从4799.05亿元增至5562.67亿元，但资管业务净收入下降27% [12][13] - 东方证券2024年资管规模下降约10%，资管业务净收入下降34% [12][13] 产品结构变化 - 2024年2月券商私募资管集合计划规模达2.67万亿元，首次超过单一计划并持续领先10个月 [6] - 国泰君安集合资管规模2393.24亿元（+9.1%），单一资管规模1295.38亿元（-2.6%），专项资管规模1404.01亿元（-4.1%） [6] - 中信证券集合资管规模3432.43亿元，同比增长15.30% [7] 公募化转型进展 - 东方红资管、中银国际证券、财通资管非货管理规模超千亿元（1509亿元、1224亿元、1133亿元） [8] - 东证资管（规模2165.68亿元）2024年营收14.35亿元，净利润3.33亿元；华泰证券资管（规模5562.67亿元）营收17.46亿元，净利润8.82亿元 [8] - 光证资管（规模3114亿元）2024年营收6.75亿元，净利润2.19亿元，显著低于持牌机构 [9] 盈利能力分析 - 华泰证券2024年资管业务净收入31.06亿元居首，中信证券23.22亿元，东方证券13.41亿元 [11] - 中信证券资管规模增长11%但净收入仅增5%，申万宏源资管净收入下降30% [12] - 2024年基金公司管理费收入1226.78亿元，同比下滑8%，行业降费压力传导至券商资管 [13]