当地时间4月2日，美国总统特朗普签署行政令对中国的进口商品加征34%的对等关税，随后北京时间4月4日 中国公布一系列反制措施。中信证券研究部总量与行业小组分别就各自领域视角发布评论解读。 核心观点一览 经济热点 中国对美反制力度明显升级 当地时间4月2日，美国总统特朗普签署行政令对中国的进口商品加征34%的对等关税，随后北京时间4月4 日中国公布一系列反制措施。与今年前两轮反制相比，中国此次反制力度明显升级，在关税覆盖商品比例 上和美国做到了对等，出口管制的深度进一步提升，同时反制措施的种类也较此前更为丰富。向后看，特 朗普关税仍可能有频繁转折，需更多关注纳瓦罗与卢特尼克的表态。后续三方面因素或带来形势变化，一 是其他国家或地区究竟选择大力对美反制还是"魅力攻势"，二是美国国内民调的变化，三是民意基础松动 后国会的选择。A股策略方面，我们认为此次关税摩擦后，市场不确定性加大，投资者风险偏好下降明显， 建议聚焦核心资产，强化自主可控。海外宏观方面，我国关税反制政策对美国经济的负面影响主要集中在 农业、油气、航空航天设备及零部件、电子与通信设备等相关行业。农业板块方面，此次中国反制利多农 产品价格，农业种植链是稀 ...